(海螺水泥)企业的发展是复杂的，螺旋式的，不是线性式的。很多点一个个是散的，只有理解这些点背

企业的发展是复杂的，螺旋式的，不是线性式的。很多点一个个是散的，只有理解这些点背
企业的发展是复杂的，螺旋式的，不是线性式的。
很多点一个个是散的，只有理解这些点背后的面，才能勾勒出完整图谱，看到大的产业趋势。
拉到远期去看，所有公司都很简单，最终估值都是现金流折现；短期看，无非在发展的某一特定阶段，可能会采用不同估值方式。
对我来说，定价一般只考虑两个问题，一个是远期的定价，一个是短期的定价。
周期性的资产比较简单，涨价可能就是业绩兑现。
要考虑两点：第一，远期市值空间到底够不够，能不能折现，未来能不能享受到红利；第二，如果是宽松的货币市场，只能靠景气度对冲高估值，如果远期有不错的年化回报，同时景气度不会出现很大的变化，那我就不太轻易会卖掉。
$五 粮 液(SZ000858)$$泸州老窖(SZ000568)$