这是指数家的第212原创
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“药中茅台”片仔癀和“调味茅台”海天味业，两匹大白马终于跑不动了，最近的热度明显是捧杀，这种股票大家都知道，抱团的资金没人卖，只要来点火星子，增量稍微一拉就跑飞快，这是资金结构的问题，公司值不了这么贵。
两家公司都是100倍的PE，就靠一款产品支撑，只是公司的利润率、增长看上去都亮瞎眼，营收和净利润增长还有15%左右，毛利润率都是40%+，炒起来没什么心理负担，这种数据放眼全球市场那都是稀缺资产。
下午在这两股票快跌停的时候，咿呀问了个问题，海天味业和片仔癀如果倒下，会不会对牛市情绪影响很大？
我大概理解她这个问题的逻辑，A股现在最大的问题是增量资金不济，货币一直比较紧的状态，昨天的国常会也再次强调金融支持实体，要把钱用在刀刃上，一直靠卖新发基金来续命的科技和医药，近一个月完全没有赚钱效应，也不太好卖，好像没啥爆款基金的新闻出来了。
消费和周期一直撑着指数，其实个股跌得很难看，医药方面就是靠中药补涨在撑人气，盘面上多少有些亮点，而这些亮点里面最受关注的，或者说对情绪影响最大的就是海天味业和片仔癀，这两龙头倒下，会不会顺势带着市场向下突破？
我的想法是，接下来会向下有个突破的概率大，如果有个普跌的过程，这里面的突破有真有假，杀估值肯定会错杀一批，增量资金持续紧缩的概率小。
最近两周，融资和融券的余额都处于快速上升的过程中，市场分歧很大，融资余额持续上升的过程中极少有发生大跌的，接下来两个交易日很关键。
融券的总量远小于融资，用来观测情绪还是有作用的，融券余额持续上升比较快，几次增量的顶部都发生了下跌。
我们模型测算的偏股混合型基金的仓位变动，过去20个交易日的数据看，变化幅度比较大，公募也在调仓换股，只有食品饮料的占比依然稳，对于基金经理来说，这个抱团拿住就好了。
得提一句的是，周期对于整体行情很重要，如果大宗商品撑不住，那就是股债期三傻了，说明不是金融市场的增量资金去了实体，而是全面的货币紧缩，央妈不至于这么狠吧。
数据跟踪
相关证券：海天味业(603288)片仔癀(600436)招商中证白酒指数分级(161725)