从2010年6月1日开板以来，创业板在A股市场已经运行了10年的时间，近年进行了多次的规则的修改，包括去年取消不能借壳的规定、今年8月施行的IPO注册制和把板块内股票的日涨跌幅扩大到20%，如今又一项重大规则变化生效在即——
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》（以下简称“规则”），创业板新引入了*ST、ST制度，不同于主板的ST制度的是，创业板被实施*ST、ST的股票日涨跌幅限制仍按20%实施，该规则自2020年9月12日起实施，而目前首批两家创业板ST股已经提前做好了预告工作。
第一家是天龙光电，其发布公告称，公司自 2018 年 12 月以来持续停工停产，原有单晶炉及多晶炉产品生产经营严重困难，公司管理层预计在三个月内不能恢复正常，持续经营能力存在重大不确定性，根据创业板市场新规则，触及其他风险警示(ST)的情形，公司股票将自规则生效后（9月12日）被实施其他风险警示(ST)。
作为当年创业板第二批IPO企业，主营太阳能电池硅材料生产、加工设备的天龙光电在2009年的12月上市后表现一直难以让投资者满意，2012年-2019年更是只有一年扣非后净利润为正值，近年更是陷入了停工停产、资金链告急的一幕。
虽然在今年一季度经历了股权拍卖，随后大有控股以12.80%的持股上位成天龙光电的新控股股东，但是至今，大有控股都未采取有效的措施帮助天龙光电回归正常运营，天龙光电仍面临连续三年亏损、年末净资产为负的囧境。
第二家是乐凯新材，其宣称鉴于国铁集团及其下属企业停止采购热敏磁票产品，公司“热敏磁票生产线”停止生产，且预计在三个月以内无法恢复生产，公司或将持续亏损，持续经营能力存在重大不确定性，按照创业板新规则，公司将被实施其他风险警示（ST）。
乐凯新材主要从事于热敏磁票、磁条及磁卡的研发、生产和销售，其中热敏磁票是公司最主要的产品，在2019年该业务销售收入占公司营业收入的比例高达70.59%，且产品全部销往国铁集团下属印刷企业。
此番遇劫，主要还是公司对大客户（国铁集团及其下属企业）的依赖性太强，同时伴随电子客票的日益普及，公司的热敏磁票市场前景也是越来越小。
可以说，乐凯新材转型需求强烈。
受到上述消息的影响，天龙光电和乐凯新材的股价在今日二级市场表现都比较弱，分别收-4.10%、-9.15%，创业板企业戴帽的利空效应显现。
伴随创业板首批ST企业的诞生，创业板玩法也将随之出现变化，接下来，投资者需要了更加小心创业板那些经营异常的问题企业了，按照细则，创业板企业生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常、公司主要银行账号被冻结、违规担保、资金被占用等情形都可成为触发ST的导火线，此类企业随时可能披露戴帽的炸雷。
（来源：风生焱起）