银行ETF（512800）：压轴配置，守正出奇
综合整理自：上海证券报
周二（9月8日）早盘，A股三大股指持续盘整，创业板低位股概念炒作仍是市场主线，但其板块内部资金也开始出现分化。
以银行为代表的大金融，以及汽车整车等板块有所表现，机构抱团的白酒、食品饮料等行业则持续走弱。
国盛证券统计，银行板块在过去一段时间获北向资金大幅增持，同时化工、传媒等非重仓板块流入居前。
从行业月度流动看，银行8月获买入最多，净流入57.04亿元。
从历史来看，A股市场银行板块常有“年底行情”。
海通证券此前的一份策略报告中提到，基于排名考核制度，公募机构存在配置银行的需求。
在海通证券看来，四季度博弈因素增多，往往是市场变盘的节点，在这样的情况下，流动性较好、且便于机构在短时间收集筹码的银行板块往往容易成为弯道超车的潜在筹码。
1、北向资金恢复净流入
周二早盘，北向资金终结了此前连续六个交易日的净流出趋势，恢复大幅净流入，早盘大幅净流入52.46亿元，同时两市半日成交额突破5000亿元。
业内人士认为，当前人民币美元利差水平处于高位，人民币兑美元持续升值，中国资产吸引力凸显。
北向资金此前的流出主要源于外资风险偏好的降低，从更长远周期看，当风险因素边际缓解后，外资仍将增配A股。
2、银行股8月获北向资金最多增持，布局年底行情？
国盛证券表示，7月由北向资金交易盘主导的大进大出已基本告一段落，8月交易盘继续外流，但幅度明显收窄，而配置型资金继续保持长期流入。
从成交额角度看，北向资金成交额自7月以来持续回落，交易型北向资金对市场的短期影响在逐渐弱化。
同时国盛证券统计显示，银行板块在过去一段时间获北向资金大幅增持，同时化工、传媒等非重仓板块流入居前。
从行业月度流动看，银行、化工和传媒行业8月获买入居多，分别净流入57.04亿元、29.43亿元和24.40亿元；同时交通运输、非银金融和有色金属行业流出居多，分别净流出55.08亿元，20.30亿元和18.92亿元。
7月初大盘曾在银行为代表的大金融板块提振下快速拉升，但此后银行板块便陷入阴跌回调的走势。
不过从历史来看，A股市场银行板块常有“年底行情”。
海通证券此前的一份策略报告中提到，基于排名考核制度，公募机构存在配置银行的需求。
在海通证券看来，四季度博弈因素增多，往往是市场变盘的节点，在这样的情况下，流动性较好、且便于机构在短时间收集筹码的银行板块往往容易成为弯道超车的潜在筹码。
此外，高确定性也是银行股在四季度更容易受到追捧的原因。
国盛证券表示，每年的10月至次年4月，为A股的业绩真空期，相比其他板块，银行的业绩确定性凸显。
而每一轮银行上涨行情中，不同时期领涨个股均有所不同。
最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利，以银行ETF为例，近两年，银行ETF（512800）跑赢A股78%的银行个股，该ETF也是国内规模最大、流动性最优的银行行业ETF投资工具。
银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。
七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。
银行ETF还设有银行ETF联接基金，A份额（240019）是长线定投工具，C份额（006697）则是便捷短线交易工具（无申购费）。
【风险提示】基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。
（来源：ETF小姐姐）