海天和茅台,还会是永远滴神?

2020年9月23日  10:47:25 来源:168炒股学习网  阅读:208人次
股友复盘
发表于 财富号评论(cfhpl)
海天和茅台,还会是永远滴神?

01

大家来看看贵州茅台的月线:

再来看看海天味业的月线:

他们的上涨斜率越来越陡。

但是他们的业绩增速却不是这么明显的越来越快的。

贵州茅台:

贵州茅台2017年至2019年的净利润增速都是下降的,当然,这种下降不是恶性的,但确实谈不上“增速快”。

今年的增速应该也就跟去年差不多,快不到哪里去。

海天味业:

海天味业2017~2019年的净利润增速都维持在22%~24%附近,稳定增长的挺好,但也确实不属于“越来越快”。

今年的增速估计也没去年快。

业绩增速没有股价涨速快,说明股价的上涨不仅是业绩推动,还有估值推动。

2015年年报,茅台利润155亿,今年茅台利润大概是475亿,5年时间利润增长了3倍。

这5年之间,茅台市值却增长了9倍左右。

而市值 = 利润 * 估值,也就是说茅台这9倍的涨幅里,另外的3倍,来自于估值的提升。

02

像海天和茅台都会有共同的规律,所有消息都是为资金服务。

我曾经布局的:省广集团(涨幅244%)君正集团(277%)天山生物(566%)还有我提到的比亚迪、中国人寿还有科技板块都及时吃到鱼肉了。

这周我准备计划低吸一只高质量的证券概念妖股。
目前已被游资机构重仓,处于震荡上行趋势,庄家控盘程度极高,近期受大盘调整后,技术上弧形底部,主力控盘不错。
尾盘大资金介入明显,这波大资金,很大机会要打造一只潜力龙头!现在正是入场的好时机,短期预计至少有160%以上的涨幅。

市场是这么解释的:A股开始流行价值投资,好公司受到追捧。

对,这话一点毛病没有,但如果仅仅才理解到这一层的话,说明你还是太肤浅了。

这波价值投资的真正推动者是外资,而外资又是著名的理性资金,扎扎实实的价值投资,怎么能只用一句“追捧”就能解释得了呢。

我们做价值投资的,一定会去算这家公司值不值这么多钱。

那茅台以前值15倍PE,现在值45倍PE,为什么值呢?

答案在:资金的成本。

要知道,我国的利率水平在全球已经算很高的了,国外有些国家甚至都负利率了,国外资本的资金成本自然就很低,可以以1%的利率借到钱,甚至更低。

当PE等于40时,倒数就是2.5%,也就是相当于“这只股票的收益率是2.5%”,而外资的资金成本才1%,他们买进去当然觉得赚钱咯,自然就会愿意买内资眼中的“高估值”。

而内资成本可能是3%,估值到30倍PE的时候可能就受不了了,所以这块一直搞不赢外资。

这样去理解,就能很容易理解到为啥海天味业的PE能到100了。

当然,影响PE的因素有很多,也不仅仅通过这个来算了,但这确实是很核心的原因。

(比如,海天味业的PE比贵州茅台的高,因为海天的增速明显比茅台要好嘛。

03

按照MSCI指数里的A股比例,现在外资基本流入的差不多了,后续的增量不会像前几年那么大了,茅台、海天的估值也抬的差不多了,不可能再出现这种3倍式的抬升了,最正常的走势,就是海天味业年化平均一年涨二十来个点。

所以,如果你为了实现稳定的一年20%,那当然可以买海天味业,但如果你期望他们还能像以前一样走大牛,我觉得不现实,真心话!

这个观点依然会与市场很多主流相违背,我就不讲太多了。

但,这是我的真心话!

当前市场估值百分比高度:84%,高位震荡,供参考。

(来源:颜氏复盘)

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