免责申明：
仅做股市分析参考，不做任何投资依据，股市有风险，投资需谨慎！
周五的文章有一个留言。
闻泰科技，是我近期刚建仓的一只票，周五盘后出了3季报，当天简单的看了一下，第一感觉就是不及预期。
今天仔细看了三季报，有几个细节，其中一些非经营直接相关和一次性的交易费用，影响到表观数据。
包括：
三季度实行员工股权激励计划并确认相关费用约人民币1.5亿元。
三季度调整了房地产资产及股权转让交易标的及转让价款，并于三季度完成交割，确认损失及相关费用约2.4亿元。
上半年确认了合肥芯屏收取的投资收益分配和项目服务费3.8亿元。
如果加回以上费用和损益，闻泰第三季度实际净利润接近10亿元。
现在来修正一下周五我回复的内容，闻泰科技：
2019年4个季度分别净利润：0.43亿、1.53亿、3.34亿、7.23亿；2020年3个季度分别净利润：6.35亿、10.75亿、10亿、X；
另外，2019年11月开始，闻泰科技并表安世半导体业绩，安世半导体近两年的业绩和净利润如下：
2019年营收103.07亿，净利润12.58亿；2018年营收104.31亿，净利润13.40亿；
虽然安世半导体的营收相对稳定，但是受疫情影响（在英国、德国、马来西亚有制造厂），估计今年净利润10亿，我们简化分析方法，平均分配到每一季度为2.5亿。
每季度减掉这部分利润后，闻泰科技2020年3个季度剩余净利润：3.85亿、8.25亿、7.5亿、X
可以看到，闻泰科技ODM业务的盈利能力比2019年提升很多，这里面部分原因有几个：
1）手机行业竞争激烈的，ODM公司整体的研发优势、采购优势和生产优势明显的，手机行业ODM占比提升。
2）ODM市场被几家大公司垄断，而且市场份额不断集中，带来使得企业大客户结构稳定，也能拿到除手机外，智能音箱、tws耳机，平板、笔电的大订单。
3）5G换机潮的到来。
二季度和三季度净利润相近，是否可以判断ODM业务短期（近1-2个季度）净利润的天花板在8亿？4季度净利润大概也在10亿上下？
如果此推断合理，闻泰科技全年净利润约为32亿，按照40倍估值，对应的价格就是102元。
当然，我的很多分析是缺少实际数据支撑的，仅仅靠一些公开的数据做的推断。
炒股抄的是预期。
闻泰科技真正的大逻辑有两个：
一是，5G换机潮，带来行业景气度提升，同时借助规模效应，切入利润更高的智能音箱、tws耳机，平板、笔电领域，使公司的ODM业务摆脱了行业波动和周期的影响。
二是，并购安世切入功率半导体赛道，本土市场需求巨大替代可期，同时能够把握住第三代半导体的产业机会。
另外从企业的发展历程来看，闻泰科技大的战略决策都清晰正确，董事长张学政清教徒般企业家精神，这是企业无形的资产。
我自己的结论是，长期来看是一个好的公司，短期可能还迎来震荡，我计划明天减仓。
上面是我做判断的一个思路，最近定制家具的个股很强势，今天写个简单分析。
龙头是欧派家居，小弟是顾家家居和索菲亚。
从三季报来看，家居行业整体景气回升，业绩出现反转。
龙头公司恢复增长确定性将更强，盈利能力预期更高，所以近期欧派家居走势很稳健。
对比三季报，我个人更看好的标的是顾家家居。
三季报后直接有一个向上的跳空涨停，如果短期不出现回补缺口，会重点关注。
最后说一个点，昨天国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，强调要全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重，明年就全面推行注册制可能是大概率事件，所以券商龙头是一定要配置的，如果对个股选择困难就选ETF。
好了，明天连载见！