【A：501090；C：009329】消费复苏指选龙头！
截至2020.11.20，消费龙头LOF基金近6月净值增长高达55.24%！
日前，“新消费醉杭州”2020杭州休闲购物节启动暨杭州中国丝绸城步行街开街仪式在浙江杭州举办。
图为消费者在杭州中国丝绸城步行街的“丝绸夜市”上选购油纸伞。
新华社记者 黄宗治摄
日前，商务部消费促进司负责人就2020年10月份消费市场情况进行了介绍。
10月份，在国庆黄金周及各类促消费活动带动下，居民消费需求充分释放，社零总额加速增长，显示出中国消费市场的巨大潜力、强大韧劲和旺盛活力。
具体来看，10月份消费市场主要呈现五方面特点：
一是消费增速进一步加快。
10月份社会消费品零售总额同比增长4.3%，增速较上月加快1.0个百分点，为今年以来最快增速，连续3个月保持增长。
商务部重点监测的8000家零售企业销售额同比增长2.2%，增速较上月加快0.4个百分点，连续5个月增长。
“十一”黄金周，全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元，同比增长4.9%。
二是汽车等商品消费快速增长。
10月份商品零售额3.4万亿元，同比增长4.8%，增速较上月加快0.7个百分点。
在限额以上单位15大类商品中，有12类增速较上月不同程度提高。
其中，汽车市场需求旺盛，销售继续加快，同比增长12%，增速连续4个月超过两位数，新能源汽车销量同比翻倍增长；化妆品、文化办公用品销售分别增长18.3%、11.7%，持续7个月保持增势；服装鞋帽、日用品、通讯器材销售加快复苏，分别增长12.2%、11.7%和8.1%。
三是餐饮等服务消费加快复苏。
10月份餐饮收入同比增长0.8%，比上月回升3.7个百分点，今年以来首次实现正增长。
交通运输、文化体育娱乐等服务业市场活力旺盛，商务活动指数处于59%以上较高水平。
全国快递业务量达80亿件，同比增长38.9%，连续7个月增幅超过30%。
四是网上消费持续高速增长。
1—10月全国网络零售额9.1万亿元，同比增长10.9%，比1—9月提高1.2个百分点。
其中实物商品网上零售额7.6万亿元，同比增长16.0%，增速比上月加快0.7个百分点，占社零总额比重24.2%，比去年同期提高4.8个百分点。
五是居民消费价格明显回落。
10月份居民消费价格同比上涨0.5%，涨幅较上月回落1.2个百分点，自2017年4月以来首次降至1%以下。
据商务部监测，10月份全国猪肉批发价格同比下降4.1%，较上月回落34.1个百分点，自2019年2月后时隔19个月首次下降。
“当前，疫情在全球持续扩散蔓延，‘外防输入、内防反弹’压力仍然较大，国内外形势复杂严峻，消费市场发展还面临诸多制约因素。
与此同时，我国经济较快实现恢复性增长，助企纾困、有效投资、惠民利民等政策落地见效，内需复苏明显，为消费市场更快高质量发展打下坚实基础。
”该负责人表示，下一步，商务部将持续完善现代商贸流通体系，组织实施好岁末年初消费促进活动，保障市场供应稳定，进一步巩固消费市场稳步复苏、持续回升的良好势头。
(人民日报海外版 记者 王俊岭)
文章来源：《 人民日报海外版 》（ 2020年11月23日 第 03 版）
【华宝旗舰LOF特别提示：消费龙头LOF（A：501090/C：009329）】
（一）覆盖全消费行业，精选优质龙头
指数定义&龙头筛选：华宝中证消费龙头指数证券投资基金（LOF），场内简称“消费龙头”（A类份额代码501090 / C类份额代码009329），是国内首只消费龙头LOF，跟踪标的为中证消费龙头指数（931068）。
中证消费龙头指数由沪深两市可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业龙头公司股票的整体表现。
其成份股多为投资者耳熟能详的消费龙头公司，比如“白酒龙头”贵州茅台、“空调龙头”格力电器、“家电龙头”美的集团、“乳制品龙头”伊利股份、“调味品龙头”海天味业、“免税龙头”中国中免、“养猪龙头”牧原股份等。
数据来源：Wind，截至2020.11.19
（二）权重股持仓集中，龙头赢家通吃
股市历来“龙头赢家通吃”，消费龙头LOF跟踪的消费龙头指数前十大成份股中有9只在2020年创了股价历史新高，前十大成份股权重78.21%，2019年以来平均涨幅高达194.02%。
数据来源：Wind，截至2020.11.19
注：标红个股为9只在2020年股价创历史新高的消费龙头LOF成份股
（三）龙头优势显着，业绩确定性更强
1. 近几年各行业龙头集中度提升，龙头优势显着。
消费行业的集中度近年来大幅提升。
比如2018年，空调行业格力与美的销量份额超过55%，腾讯和网易的游戏份额占比近80%。
（数据来源：申万证券研究所）
2. 业绩确定性强，外资和机构资金抱团行业龙头。
外资格外青睐消费龙头股票，陆股通持股市值占比超过5%，且相对A股超配的板块全部集中在消费领域：家电、食品饮料。
3. 居民消费占GDP比重不断上升，达到消费升级拐点。
随着我国经济进入后工业化时代，经济增长中投资贡献占比下降，2010年来居民消费占GDP的比重呈上升趋势，2018年已经达到了39%，这一趋势有望延续。
世界银行数据显示，高收入国家家庭消费支出在GDP中占比高于中等收入国家水平，随着我国人均收入的进一步提升，居民支出占比有望向高收入国家靠拢，美国2019年居民消费占GDP的比重已经高达68%。
4. 城乡居民收入显着提升，消费能力增长。
过去20年，城镇居民收入中经营性收入比重显着上升，其边际消费倾向更高，有利于拉动消费环节。
农村居民收入增速快于城镇，农村居民边际消费倾向较高，收入的快速增长将刺激消费市场的发展。
5. 消费行业增长稳定。
2003年以来净资产收益率中位数排名前5的申万一级行业：消费行业占3席，分别是家用电器/食品饮料/汽车。
（四）中证消费龙头指数长期表现优异
消费龙头LOF的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）自2004年12月31日成立以来截至2020年11月19日，其累计收益率高达1916.88%，而同期中证500收益率为536.06%，沪深300收益率为390.84%，上证50收益率为304.27%。
从长期累计收益来看，消费龙头LOF跟踪的中证消费龙头指数较A股主流宽基指数有超额优势，长期收益良好。
数据来源：Wind，2004.12.31-2020.11.19
缩短时间来看，消费龙头指数近5年走势也是显着强于A股各主流宽基指数！自2015年1月5日以来截至2020年11月19日，消费龙头指数累计收益率高达240.16%，而同期沪深300收益率为39.46%，上证50收益率32.09%，中证500收益率为19.50%。
数据来源：Wind，2015.1.05-2020.11.19
（五）北向资金的宠儿，极具长期投资价值
自沪股通、深股通开通以来，聪明的北向资金便开启了万亿资金抢筹核心资产模式，截至目前北向资金合计流入A股资金近1.1万亿元，持仓市值超过1.8万亿元，浮盈超7千亿元，北向资金重仓股也被称之为A股最优质核心资产聚宝盆，赚得盆满钵满。
消费龙头指数的前十大成份股获沪/深港通持股市值合计超5800亿元，市值权重占指数近80%；其中有五只为沪/深港通持仓市值前十重仓股，市值权重占指数超56%！作为A股核心消费龙头资产，外资对于A股消费龙头股长期投资价值的一致看好！
数据来源：Wind，截至2020.11.19
注：标黄个股为沪/深港通持仓市值前十重仓股
投资消费龙头LOF基金的常见问题
Q1：什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”。
也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
Q2：如何投资消费龙头LOF基金？
答：投资者可以通过场外或场内两种方式申购消费龙头LOF基金，也可以在场内买入消费龙头LOF基金。
申购的价格是当日的基金净值（通常在当日晚间公布），而买入的价格是二级市场交易的实时成交价格。
（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，基金代码为501090（A类份额）和009329（C类份额）。
场外申购的份额只可选择场外赎回。
如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。
（2）场内申购，需要通过在券商处开立的上交所A股账户，输入501090进行场内申购。
场内申购的份额可以卖出或场内赎回。
（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入501090买入。
场内买入的份额可以卖出或赎回。
消费龙头LOF基金的申赎和交易表：
Q3：消费龙头LOF基金的最新估值情况如何？
截至2020.11.19，消费龙头LOF基金跟踪的标的指数中证消费龙头指数（931068.CSI）最新PE估值为33.86倍，最新PB估值为6.79倍。
数据来源：Wind，2018.11.21-2020.11.19
Q4：消费龙头LOF基金A/C份额哪个费用更划算？
核心区别：消费龙头LOF基金A/C两类份额的管理费和托管费都一样，C份额不收申购费，更给力的是，持有7天及以上不收赎回费！年费方面，要比A份额多收每年0.25%的销售服务费，每日计提，按月支付。
上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。
大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。
Q5：消费龙头LOF为何是散户投资A股消费龙头股的好朋友？
指数化投资，为散户提供高价龙头A股的上车机会↓↓↓
消费龙头LOF的标的指数成份股除了高ROE的特点，还存在高股价的特点，而对于散户投资者来说，低股价由于低投资门槛是具备吸引力的，资金需求量小、交易灵活。
而消费龙头LOF的成份股往往价格不低，五粮液、星宇股份、中国中免、珀莱雅、海天味业、欧派家居这些消费行业头部个股都是股价超百元的“高价股”，一手投资即过万元，而A股酒王贵州茅台的股价更是迈入千元“大户”行列，单手买入所需资金不下17万元，散户很难对这样的个股进行分散化投资和定投，也难以进行调仓择时。
交易门槛达不到，上车谈何容易?
表：消费龙头LOF标的指数成份股的高股价形成交易门槛
数据来源：Wind，2020.11.19
消费龙头LOF为股票投资者提供了出色的投资体验，二级市场交易操作与股票无异，且与股票交易佣金一致，免印花税。
当前1.549元/股（2020.11.19）的价格一手不超155元，交易门槛低，便于定投。
指数化投资还免去了投资者费心费力的选股时间，认准消费龙头LOF，买A股大消费板块的龙头股，在不断的推陈纳新中，迎接未来的中国消费行业巨头。
选择消费龙头LOF（A：501090；C：009329），坚持指数化投资，用更低的研究门槛，更低的交易门槛，获得更优质的投资体验。