(西部矿业)接着奏乐,接着舞!西矿遥看一百五!

2021年2月24日  10:49:23 来源:168炒股学习网  阅读:32人次
股友馅饼
发表于 西部矿业(601168)
接着奏乐,接着舞!西矿遥看一百五!

铜继续疯涨,伦铜一度9305砸回9005,然后直接反推到9255/+1.74%收盘。
伦铜北京时间凌晨3点收盘后,美铜从+1.5%到现在涨到1.79%。

按西矿三季度5%的扣非净利率粗算(2019年报4.41%,2020三季报5.49%),三季度末沪铜50930,则成本48380左右、扣非利润2500多/吨(实际前三季度平均价更低)。
年终沪铜57750,按涨幅一半算平均价大约54300左右,四季度扣非纯利润从2500/吨变成5800/吨,也即纯利率超10%!

按第四季度80亿销售额算大约近8亿扣非纯利润(前三季营收分别是61亿、134、211亿,单季61/73/77亿,所以第四季按80亿营收/8亿扣非利润算)。
则2020年全年估算291亿营收/16亿扣非净利润。
2019年是306亿/8.97亿,但这次西矿没有预报,那么就是不到50%的扣非利润增长率,也即9亿*1.5=13.5亿以下的扣非净利润,做账2.5亿左右准备分摊到其他季度。

没想到,沪铜从12.31的57750暴涨到现在的68060,上涨一万/吨,最简单的算数平均价取中也涨了5000/吨,按63000/吨算。
假设2021年全年维持在63000不再涨,则西矿按前面成本48380左右,就算成本加到50000/吨,扣非净毛利率也是26%!按全年300亿营收粗算也是78亿、近80亿。

是2020年(13.5亿以下)的6倍。
即便按2020.12.31收盘12.38元算,2021年底理论上也得70-80元。

这是按全年平均63000/吨,对应伦铜大约8500美元/吨的粗算。
现在沪铜68000、伦铜9250,高盛已经看到伦铜的10500了。
按未来两年平均伦铜10000/吨、沪铜73500/吨算,则西矿毛利润在46%,按每年300亿营收算大约138亿扣非纯利润。
那么,2022年底西矿该多少?

没错,西矿不光是铜,还有铁等,还有铅锌等,不能光看铜疯涨,咱们冷静点儿......嗯,沪铜从去年最低35300到现在68060涨了92.8%,但铁从去年的542到现在的1121涨了106.8%。
而且,这里也没算玉龙二期达产啊,那是“再造一个西矿”的规模啊,是“利润翻番”的目标啊(2019年报,沪铜2018年终48340元/吨)

上一轮2005-2007年大行情,云铜3.37到98.02/29倍,江铜4.01到78.5/20倍,驰宏锌锗8.14到154/19倍,锡业股份5到102.2/20倍。
这是不复权的算数值,如果前复权则是云铜2.42/96.77/40倍,江铜2.64/65.2/25倍,锡业股份2.36/65.2/28倍,驰宏锌锗0.39/14.99/38倍,山东黄金0.324/12.28/38倍,中金黄金0.49/18.34/37倍,宝钛股份2.68/82.25/31倍。

西部矿业去年最低5.09元,看30倍是到150元。
起码这次美国放水比当年要猛的多。

股友回答
股友危机
2021年2月24日
随便一说,其实我没分析西矿的营收比例,犯懒就都按铜算了,毕竟不是做调研的专业人员。铅锌虽然涨幅少,但铁涨幅更高,而且还有玉龙二期的爆发性增长,估计个大概吧。至少看20-30倍,上100、试探150应该可以的。就不知道自己能不能抓住不放:)
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股友危机
2021年2月24日
分析的不错,收藏了,
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股友菜农
2021年2月24日
分析得很好!赞一个。
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股友奥斯
2021年2月24日
给楼主加一百颁发,最佳二百五奖,
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股友股友
2021年2月24日
这算耸人听闻吗:上一轮2005-2007年大行情,云铜3.37到98.02/29倍,江铜4.01到78.5/20倍,驰宏锌锗8.14到154/19倍,锡业股份5到102.2/20倍。这是不复权的算数值,如果前复权则是云铜2.42/96.77/40倍,江铜2.64/65.2/25倍,锡业股份2.36/65.2/28倍,驰宏锌锗0.39/14.99/38倍,山东黄金0.324/12.28/38倍,中金黄金0.49/18.34/37倍,宝钛股份2.68/82.25/31倍。
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股友股友
2021年2月24日
这种分析法有些耸人听闻,是一种主观臆想,自欺欺人罢了。但是我相信西矿股票近一年内达到40元,两年内达对50元的可能性还是很大的!目前20元以下的价格相当于主力机构在闭上眼睛给你送钱,还不买就太蠢了!!
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股友山色
2021年2月24日
算法不对。不是说涨价都会变成纯利润,光税收就会薅掉很大一块,还有各种管理成本上升。
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k
股友ki
2021年2月24日
当年09年,资源股大涨,和今年有一定相似,但国内没有了4万亿,美国则是大放水,这个也有一定程度抵消吧\n
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股友股友
2021年2月24日
1月份净利润1.9亿,2021全年目标420亿
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股友股友
2021年2月24日
高手
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股友股友
2021年2月24日
没人完全按期货操作,但趋势来了,顺势而为是必要的。这里就是给矿友们坚定一下信心:)当然,很可能我自己都攥不住:)看运气了。我就是把韭菜,鸡蛋兄愿意跟我一起吗:)
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股友股友
2021年2月24日
期货与现货有关系,但不是一回事,企业是实体,现货,只能借鉴,估计可以。完全坚此操作也只能做韭菜馅饼子。
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股友股道
2021年2月24日
没有“两次踏入同一条河流”啊,当年的云铜和现在的西矿不是同一条河流啊。2005年和2021年走到黄河边,当然不是“同一条河流”,但都可以洗帽子泡脚啊。
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股友股道
2021年2月24日
人不能两次踏进同一条河流 但二十二元以下不需惊慌
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