海通证券:硬泡聚醚行业领先 环氧丙烷投产完善产业链结构

2021年3月16日  11:51:35 来源:168炒股学习网  阅读:121人次
股友看股
发表于 红宝丽(002165)
海通证券:硬泡聚醚行业领先 环氧丙烷投产完善产业链结构

海通证券关于红宝丽的研报3月15日出炉,研报要点:一是用共氧化法新工艺,配套DCP 装置依托PO 装置产生的卞醇,经提纯后与CHP 生成DCP,投资节省,消耗减少,安全性提高,环保投入大幅减少。
目前我国环氧丙烷产能主要是氯醇法工艺,该工艺相对落后且污染较大,已被国家列入限制发展目录,导致氯醇法环氧丙烷产能受限,市场供给偏紧。
二是公司硬泡组合聚醚产品销量、市场占有率连续多年居行业第一。
公司是国内规模化全系列生产异丙醇胺的企业,主要竞争对手为陶氏、巴斯夫等。
说明公司是国内第一,能够和国际巨头竞争的企业。
三是盈利预测与估值区间。
公司是国内硬泡组合聚醚龙头企业,具备产业链配套优势,同时规划定增投资“12 万吨聚醚多元醇项目”,保障后续成长性。
我们预测公司2020-2022 年归母净利润为1.24、2.32、2.67 亿元,EPS 为0.21、0.38、0.44 元。
参考同行业公司,我们认为合理估值为2021 年20-25 倍PE,价值区间为7.60-9.50 元,首次覆盖“优于大市”评级。
四是风险:原材料价格波动风险、技术流失风险、环氧丙烷项目不达效风险。

股友回答
股友树上
2021年3月16日
伙计,这个是海通证券算的,看清楚了。
评论来自电脑端
股友股友
2021年3月16日
问题是公司确实不以卖环丙为业绩贡献点 !!而是要将环丙作为原料,生产更为低下的冰箱保温剂!! 这样的话利润就会被稀释了! 这才是奇葩的公司
评论来自电脑端
股友股友
2021年3月16日
你算的是一季报吧,还2.32亿元,有零有整,如果这么亏你生产什么泡干嘛,单卖环丙不就完了,
评论来自电脑端
股友水淡
2021年3月16日
机构唱多准备减持了
评论来自电脑端
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