网友提问：
请问深市和上海的国债逆回购中哪些是质押式回购？哪些是买断式回购？对于我们投资者来说有什么区别吗？
长城重证苟磊：
您好，目前上交所204开头的和深交所1318开头的国债逆回购都是质押式。
质押式回购是融资方将国债暂时抵押给证交所，到期一定赎回；买断式回购是融资方将国债卖给了证交所，到期不一定要赎回或买回。
对于投资者来说，
1.由于买断式回购金额要求巨大，因此一般投资者不能参与。
2.质押式回购和买断式回购收益率有差异。