网友提问：
安阳钢铁(600569)
研报日期：2018-06-24 安阳钢铁(600569) 安阳钢铁吨钢市值持续低位源于低盈利预期 作为拥有近千万吨产能、 其中 65%为板材的安阳钢铁，其在上市钢铁企业中一贯以吨钢市值较低而为市场所识，截至目前， 安阳钢铁吨钢市值 1202 元/吨，位列行业倒数第二。从动态角度来看，吨钢市值， 可以简单理解为市场对于目标钢厂单位产能未来所产生现金流折现的预期结果。 显然，安阳钢铁吨钢市值持续相对低位，理应与市场对其盈利能力预期较低相关。 逆势扩张+环保限产，拖累安阳过去盈利能力 安阳钢铁过去盈利持续相对弱势，主要源于公司产能扩张较快、 产品结构受限以及环保持续限产。结合杜邦分析，具体来看： 1） 2011 年-2015 年期间，公司产量累计增幅约达 28%，位居上市钢企前列， 扩张较快导致公司杠杆率高企， 增重了公司财务负担，而新产能投放后产销有待磨合，也拖累了公司过去资产周转效率。 2） 下游造船领域低迷、高端冷轧投产后产品认证尚待完成， 产能占比 26%的中厚板、 12%的冷轧过去持续拖累公司毛利率。 3）因地处京津冀周边， 环保高压下，公司自 2016 年以来受环保限产影响显著，2016 年、 2017 年产量连续下降 6.29%、 6.40%， 累计降幅约达 106 万吨，受影响程度在上市钢企中最为显著，成为拖累公司近年经营业绩核心因素。 产销稳顺+环保优势，安
网友回复
股友3WEMsh：
？？？？
mp72789507202207：
想骗你入市
过往云烟6：
研报一出，必跌无疑，多少次打脸了
在路上33206：
俺信了！
守候与狙击：
靠谱
好迷惘一和：
出研报必跌！
好迷惘一和：
妈逼，又是借利好出货！
李宗泽1：
呵呵，跑路的时候到了
红旗飘飘永不褪色：
评论客观，可参考性强。如果今年冬季安钢不限产，今年至少30亿利润。
炒股致富后代：
海源机械、游资和机构的对抗这个股大家可以看看、游资私募故意打压、机构2天强力接盘后市看好中长线
吃跌停：
不会是黑嘴吧
凡尔赛的橥大肠：
唱多多奏跌多多的啦
sytswaomgy：
三个涨停后我一定卖出
sytswaomgy：
看空的一群猪狗周一开盘后赶快卖出吧，