(万达电影)万达电影收购万达影视财务疑点揭秘

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万达电影(002739)

来源：新浪财经　　昨晚，万达电影（002739）发布收购草案，拟上市公司拟以现金加发行股份的方式，作价116.19亿收购万达投资等21名交易对方持有的万达影视96.83%的股份。　　可能接近600页的收购草案，并不是每个人都能认认真真读一篇，哪怕是翻一遍。收购方案中，关于估值、溢价、现金支付、新股定价等诸多核心问题，很多人只看见了数字，却并不明白其背后的财经证券常识。　　1、估值120亿 万达影视是不是太低了？　　“截至2018年3月31日，万达影视100%股权的母公司口径的所有者权益账面价值为50.8亿，评估价值为120.02亿，评估增值69.22亿，增值率136.25%。”　　万达影视96.83%的股份值116.19亿，就是这么算出来的。　　一般常识，市盈率(即总市值净利润)是衡量一家上市公司是否具备投资价值的重要标准。相对而言，市盈率越低，该公司在市场获得成长的可能性就越大，也就越具备投资价值。这就是俗话说的，优质潜力股。　　那我们来看下万达影视这个估值是高了还是低了？　　万达影视此次估值的时间截止日是一季度末，而静态市盈率一般以财务年计算最准。所以，参照一季度末的时间节点，取当时市值为分子，2018年统一预测净利润为分母，通过该数据模型计算一下A股影视类上市公司市盈率水平。计算结果是，20家上市公司市盈率均值27.66倍；万达影视市盈率13.53倍，资产状况优与同类上市公司

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三川玉人：

发表于 2018-06-2622:56:14万达电影释疑标的估值“缩水”

来源：中国证券报·中证网

　中证网讯 （记者 于蒙蒙）停牌将近一年的万达电影（002739）6月26日披露重大资产重组方案，拟通过支付现金和发行股份方式向万达投资等21名交易对方购买其持有的万达影视96.83%股权，交易作价116.19亿元。值得注意的是，万达影视在2016年重组中估值超过370亿元，而本次交易剔除传奇影业后估值为120亿元。此外，公司自2017年7月6日就处于停牌阶段，将近一年的停牌期也让投资者对于重组抱有疑虑。
　　万达电影总裁曾茂军告诉中国证券报记者，重组工作量比较大，公司在重组中一方面在做长远规划，另外也引进与公司能形成互补的...