网友提问：
藏格控股(000408)
首先声明这是个人计算的结果，仅供投资者参考，注意仅仅是供参考。研究公司的价值，首先就要对公司的产品价格趋势进行分析，确认公司产品目前处于价格的位置，在不同位置的价格将直接影响公司价值的判断。好在藏格这个公司目前只经营一个产品，所以分析也变得更简单。我先将藏格公司近两年来的氯化钾销售价格及吨净利润公布一下，这些都是取之于公司的会计年报，全部是公开资料。藏格公司2017年生产氯化钾185万吨，销售183万吨销售收入296917万元，单位氯化钾的销售额是1622元/吨（盐湖股份2017年销售收入59.16亿元，销售455.33万吨，单位氯化钾的销售额是1299元，看上去低于藏格323元/吨，这里藏格是按照销售全部金额入账，而盐湖却是按照剔除了运费后的销售收入入账，盐湖的算账方式对企业有利合理避税，藏格也可以比照。证据是：盐湖2017年的交通运输费是0.71亿元，而上年全年是9.41亿元，藏格至少是5亿元以上)2017年藏格的净利润121694万元，剔除新成立的贸易公司的盈利10727万元，藏格公司2017年销售氯化钾每吨606元（特别注明2017年这个净利润是在近十年氯化钾大合同最低价格的时候实现的）。看来藏格得益于氯化钾价格在2017年10月份起氯化钾价格逐步提高的原因，因为藏格四季度销售额特别大。
网友回复
只读七年书：
氯化钾价格从2007年6月200美元/吨开始起步到2008年8月800多美元的顶峰。国内氯化钾价格也在同期达到顶峰4600多元，其后多年价格在2500元至3300多横盘，到2013年7月破箱体至2016年7月到价格最低部1600元，随即反弹，现在价格是2300元（盐湖和藏格氯化钾当前挂牌价）
我们看到氯化钾在11年的期间最高价格是4600元，最低价格在1600元，上下3000元的振幅，我给以不同价格不同的权重以求氯化钾的价格中枢，分别如下：
4600元5%的权重，同样1600也是5%的权重，1800元5%，2000元10%的权重，2200元10% 2400元15%的权重 ，2600元15%的权重 ， 2800元10%的权重， 3000元10%的权重 ， 3200元10%的权重 ， 3400元5%的权重。得到氯化钾的价格中枢为2640元。这个价格中枢应该算比较偏向保守的，因为比较贴近当前的价格。
只读七年书：
当氯化钾价格在2640元的时候，藏格公司能够盈利多少呢？有几个因素值得考虑，主要是增值税，矿产资源税，所得税。几点说明：氯化钾价格变动所涉及的成本变动与销售费用，财务费用，管理费用以及生产成本无关，因为前面2017年的销售价格已经包含了上述的成本和费用；价格变动涉及的增值税，资源税，企业所得税，他们和价格存在正相关的关系，还有一点人工工资与价格有正相关的关系，但是在这里无法进行量化。具体计算如下：
2640元减去10%的增值税等于2376元（增值税的税后销售收入）
2376减去1622元（藏格2017年的氯化钾单位吨的销售收入）等于754元（增加的销售收入）
754元乘以（1–8%)等于693.68元（资源税后利润）
693元乘以0.85等于589元（所得税后的净利润）
589乘以200万吨等于11.79亿元，（当价格在2640元时候公司新增加的净利润）
以上是氯化钾贴近2640元所谓的价格中枢时藏格按照理论应该增加的净利润，当然这个东西仅仅只能作为参考
只读七年书：
看看现实氯化钾价格在2300元时候的利润变化情况。计算如下：
2300元减去230元的增值税等于2070元（增值税后的单位氯化钾的销售收入）
2070元减去1622元（2017年的销售单价）448元等于增加的销售收入
448乘以0.92等于412元（资源税后)
412乘以0.85等于350（所得税后的单位氯化钾的净利润）
350元乘以200万吨等于7亿元（按照200万吨产能新增的净利润）
上年的净利润加上氯化钾在2300元时段增加的净利润预计18亿元，每股接近0.95元。
这个计算应该是贴近了当前价格的计算方法，有一定的可靠性，但是不能作为投资建议，因为事物是在变化的。
只读七年书：
通过上述的计算我姑且拿氯化钾在2300元的时点的净利润作为长期投资回报的年金系数进行测算，看看藏格在单一品种氯化钾的情况下公司的价值应该是多少，供大家参考，不喜欢不要谩骂。看以下具体数据。
决定年金系数的贴现率选择，我选择以5%的贴现率作为年金的贴现率.
年金期限 :依据藏格氯化钾资源目前的储量6700万吨，按照200万吨的开采速度预计可以开采33年，我选择30年的期限，30年的年金现值系数表反映的数据是15.372 这个15.372是30年的年金收入只能按照15.372相乘，得出的数据就是公司价值的现值。计算如下：
18亿元乘以15.372等于276.69亿元这个也就是说，藏格公司仅仅依靠氯化钾的储量价值就达到276亿元，而目前公司的市值是240亿元，处于明显低估的状态中。未来公司还可以开发大浪滩黑北钾盐矿，公司正在开发的碳酸锂从长期看，其价值更是远远大于已经开发的氯化钾。因为目前正在开发中，没有数据也无法进行确切的计算。
以上所有的观点计算等等都是个人观点难免有错，不构成大家的投资建议。
只读七年书：
以上的计算，投资者可以复制后，拿给财经专业毕业的人士看看，让他们帮忙分析一下，计算是否有误，计算的方法是否正确，结果是不是正确。
只读七年书：
这个分析在6月24日发表在藏格股吧，当时藏格市值240亿，现在已经到了290亿元了，在此提醒各位投资者。
4月19日到5月9日藏格公司的股价徘徊在16.35元以上，每天有几百万手的托盘在16.35至16.37元，有人说逢托必跌，我得出的结论是10多个交易日的托盘，不是一般的散户所为，必定是有实力的资金大户作为，能够托10多个交易日，绝非一时冲动。个人观点仅供参考。