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宋城演艺(300144)
研报日期：2018-07-03 宋城演艺(300144) 事件： 2018年6月28日，公司公告子公司六间房将与花椒直播运营方北京密境和风科技有限公司重组。花椒股东拟以其100%股权认购六间房新注册资本。六间房整体估值34亿元，密境和风整体估值51亿元，新公司整体估值85亿元，宋城演艺在新公司持股比例将低于30%。此次重组后的六间房将不再与宋城演艺并表。 主要观点： 1．重组有助于六间房获更好发展，实现多方共赢。 我们认为，此次六间房与花椒直播重组属于强强联合，新平台实力将会更上一个台阶。花椒直播用户集中在一二线城市，具有极强标签性。2017年四季度凭2.13%活跃用户占比居国内娱乐类直播APP第一，除此之外花椒在主播规模、品牌等方面也优势明显。而六间房用户则集中在三四线城市，主业也在PC端，而近年用户大规模从PC端向移动端迁徙趋势明显。花椒直播与六间房在用户构成、发展资源需求上互补，二者联手后各自的资源将得以整合、共享，有助于发挥双方在用户体系上的协同作用，降低用户获取成本，增加用户流量及粘性。同时本次转让预计将为宋城带来投资收益5-6亿元，明显增厚18年业绩。同时考虑到六间房4亿元分红以及股权转让产生的8.5亿元现金流，此次重组能为公司带来约12.5亿元现金流，也有助于实现多方共赢。 2、公司重归夯实主业，新一轮异地扩张再待二度花开。 2015年宋城收购六间房1
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鑫森淼焱垚666666：
发表于 2018-07-0311:04:21