网友提问：
通威股份(600438)
研报日期：2018-07-05 通威股份(600438) 成本持续降低，对冲价格下跌。2017年公司多晶硅平均生产成本为58.84元/kg，且仍在持续降低。详细拆分多晶硅成本构成后，我们谨慎预计今年老产线、包头新厂、乐山新厂生产成本将为54.85、38.77、43.08元/kg。 非硅成本下降，电池片毛利率总体稳定。电池片生产成本分硅片成本和非硅成本，公司今年非硅成本有望在去年0.27元/片的基础上继续下降10%，目前已达0.25元/片。光伏产业链价格下滑，电池片与硅片间价差上下有所波动，但我们测算公司1-6月电池片整体毛利率保持稳定。 产能持续扩张，巩固龙头地位。借助成本优势，公司积极扩产，持续替代进口和低端产能，2018、2019年多晶硅产能/产量将分别达到7/2.3万吨，13/8万吨。按照公司规划，2018、2019年电池片产能/产量将分别达到12/6GW，20/12GW，将成为全球电池片最大龙头。 给予“买入”评级：我们预计公司2018-2020年分别实现净利润21.43、30.95、36.92亿，对应EPS分别为0.55、0.80、0.95元。当前股价对应18-20年估值分别为11.49、7.95、6.67倍。给予2018年15倍估值，目标价8.25元。首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示：新增装机，价格波动，成本下降、扩产、水产需求不达预期风险今日最新研究报
网友回复
港南大表哥：
然并卵
股友wc5NtK：
去你妹的评级！乱写评论，忽悠散户接盘！
A买车找我8：
说这么多有什么用，你到是拉涨起来啊
股友wc5NtK：
越写越跌，我曰你仙人板板
股友tsNSdL：
求求你别发研报了，越发越跌。
马纯狼：
可耻
股友Ixyq5I：
怎么回事啊？
股友Ixyq5I：
今天跌的那么厉害