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招商证券(600999)
研报日期：2018-07-05 招商证券(600999) 公司传统业务均衡发展，各业务市场排名均列第一梯队，没有短板业务。同时在机构业务布局领先，在证券行业未来机构业务迎来大发展的趋势下，布局领先。 支撑评级的要点 机构业务先发布局：公司较早重点布局机构业务，目前已具备健全的机构客户统筹管理模式，一体化提供投研、销售、做市和系统等方面的整套服务，实现主券商综合收入的高速增长。公司托管的备案产品数量市场份额26.89%，私募基金托管、公募基金托管数量连续4年保持全行业第一。未来中国证券市场机构化程度将持续提升，公司战略性布局领先，有望持续扩展托管综合平台业务类型和规模，升级服务平台，创新服务模式。 传统业务结构均衡，均位于第一梯队：公司2018年一季度经纪业务市场份额3.98%，行业排名稳居第一梯队。投行IPO、再融资、债券承销市场份额分别为5.4%、4.2%、6.8%，延续2017年以来的发展势头。信用业务虽受市场利率走高影响融资成本提升，影响利息收入，但是信用业务规模持续增长，市占率保持稳中有升。 布局领先，具备龙头潜力：公司传统业务均衡发展，各业务市场排名均列第一梯队，没有短板业务。同时在机构业务布局领先，在证券行业未来机构业务迎来大发展的趋势下，布局领先。此外，公司具有紧跟创新业务的能力，率先推出全国首批政府及社会资本合作资产证券化产品，推出多个业内首单资产证券化
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热火丛林：
又吹上了
股友bPUhw8：
忽悠，使劲忽悠！