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金螳螂(002081)
研报日期：2018-07-05 金螳螂(002081) 投资摘要：公司为装饰装修行业绝对龙头。公司目前已经完成家装门店的全国布局。公装业务在手订单充裕，有充分的订单筛选资格，未来盈利增长确定性高。 支撑评级的要点 业绩基本符合预期，利润水平逐步提升：2017年公司营收210亿元，同增7.12%，净利润19.18亿元，同增13.97%；其中三四季度为主要盈利季度；2018年即将进入建材销售旺季，营收有望大幅增长。 家装门店遍地开花，家装利率水平高，市场利润齐升：2017年公司家装新设门店55家，成功布局全国百座城市，截止目前共计151家，预计2018年新增70家，门店快速落地带动订单量持续高增；2018年一季度公司家装业务累计未完成订单457.8亿元，约为2017年营收的2.2倍；同时家装业务由于成本控制，毛利率水平高于公司平均利率水平，随着家装业务订单的快速放量，公司整体毛利率有望迎来结构性改善。 加强公司管理，营运能力显著提升：2017年公司加强回款管理，经营活动现金流净额17.8亿元，同比增加8.62%；2018年一季的净额-10.7亿元，主要系支付供应商款项增加；2017年公司资产减值损失占营收比例为-0.17%，较去年同期大幅减少2.2个百分点，营运能力显著提升。 评级面临的主要风险 房地产投资增速不及预期，政策风险，家装市场拓展不及预期。 估值 预计2
网友回复
四季富竹：
垃圾
韭菜盒子辣么：
利好有毛关系，还不是天天跌，每天新低。
leila_jing：
有毛线用
无为sql：
垃圾
梦想缔造V：
拉几个涨停就信你的公告是真的，吹吧
股友G6Fqon：
想的真美 你不割肉让它怎么涨
鱿鱼爆腰花：
跌的像大便