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华新水泥(600801)
研报日期:2018-07-11 华新水泥(600801) 事件:公司 2018 年中报业绩预增公告发布,净利润 20.3-21.3 亿元公司公告, 2018 年 1-6 月业绩预计较 17 年同期增加 13-14 亿元, 同比增长 179%-192%。经测算, 报告期内归属上市公司股东净利润区间为20.3-21.3 亿元, EPS 区间为 1.35-1.42 元, 公司业绩同比大幅增长且超市场预期。 点评: 环保升级及错峰生产常态化,区域水泥高景气度 受环保和错峰生产常态化影响,水泥供需格局大幅改善,公司产能覆盖区域水泥产品价格涨幅可观, 燃料及原材料成本基本稳定下,产品盈利能力大幅提升是公司业绩超预期主因。具体有以下两方面原因: 一方面,公司主营湖北/湖南地区中特别是湖北地区,受泛长江流域环保升级和区域水泥协同错峰生产影响,延续 17 年四季度以来的高景气度,水泥和熟料销售价格大幅提升,盈利弹性充分释放。从价格上看, 2018 年1-6 月中南区域高标水泥均价为 433.5 元/吨,较 17 年同期上涨 102.3 元。从需求上看, 1-5 月中南区域水泥产量 1.09 亿吨,较 17 年同期基本稳定。 另一方面,西南区域基础设施建设投资支撑,行业景气度持续,且公司新增四川拉法基产能的收购,规模持续扩大,从而实现量价齐升。从价格上看, 2018 年 1-6 月西南区域
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我爱深蓝色:
一出利好,机构就该出货了。今天悬了