8月11日一早，央行改革人民币中间价报价机制，人民币中间价一次性贬值逾千点。
那么问题来了，一次性大跌1136个基点，贬值幅度达到1.86%后，股市有什么影响？
这个问题要分短期和长期来看。
短期的影响是股债双杀，利空。
这种观点的逻辑是人民币贬值将冲击资产价格，从而导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体大盘。
此外，在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，这也不利于A股的走强。
国金证券财富管理中心分析师黄岑栋认为，短期在心理方面会受影响。因为市场一下子看到贬值1000个点，会引发对资金外逃等等的担忧。
“但实际上，从外汇占款来看，资金已经流出一个月了。”
黄岑栋认为关键要看后期贬值预期幅度。
第一种情况，如果预期未来还将继续贬值，对股市而言肯定会有负面影响，造成股价下跌。而冲击比较大的板块可能就是美元债务较多的造纸、航空等；此外对资产重估的板块有影响，如房地产、银行等。
第二种情况，如果未来没有对人民币继续贬值的预期，就是“利空兑现”，对股市而言就没有负面影响了。
从长期来看，稳增长加码，经济有底。
过去一年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。
这使决策层面临两难：既要宽货币、降利率、降汇率、保增长，又要稳货币、稳汇率、防风险，过去倾向于前者，目前看来，逐步向前者倾斜，下一步可能扩大汇率波动区间，加大人民币弹性，主动释放贬值压力。
民生证券认为，稳增长思路转变明显：从货币到财政，从金融到实体，从降利率到降汇率，从全面到定向。这对增长有利。
光大宏观团队也表示，人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。因此，实体经济将在三季度逐步向好。
纺织玩具最受益
中国是出口大国，最简单的一个道理是人民币贬值有利外贸出口。纺织服装、玩具鞋帽等是最大受益者。
有测算显示，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。而随着人民币贬值，外国货币购买力相应增强，也有利于中国玩具服装等出口。此外，由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇，因此人民币贬值也相对明确地增加了相关企业的汇兑收益。
利空航空造纸
分析师认为，航空公司因购买飞机而有着大量美元负债，人民币贬值将令其不可避免地产生汇兑损失。
国金证券分析师黄岑栋表示，人民币贬值对航空、造纸等美元债务占比较大的行业会有一定负面影响，油价反弹亦令航空股承压；或可考虑逢低介入航空股，因该行业今年业绩增长状况不错。
地产股承压
人民币贬值，将导致人民币资产缩水。同时，人民币贬值让资本流入速度大幅放缓，这也给房地产价格带来压力。
不过由于中国资本账户还没有完全开放，汇率贬值对资本市场和房地产市场影响仍然可控。但市场预期改变，这点不容忽视，随着人民币汇率继续存在强烈贬值预期，资本市场和房地产市场将面临更多压力。