神州信息7亿元收购中农信达 利润能否如期达标遭质疑

近日，神州信息(000555.SZ)披露了定增预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，收购中农信达100%股权。中农信达目前的主要业务是农村土地承包经营权确权业务。

据了解，以 2013年12月31日为预评估基准日，中农信达100%股权净资产账面值为1022.18万元，预估值为7.11亿元，溢价达69倍。

据预案，神州信息拟购买冯健刚、王宇飞、张丹丹、贺胜龙、王正、蒋云、王建林等7名中农信达自然人股东所持中农信达100%股权。其中，以发行股份的方式购买中农信达70%股权，发行价格为24.22元/股；以现金方式购买中农信达剩余30%股权。

分析师质疑中农信达业绩能否如期达标

根据公告显示，中农信达为一家提供土地确权服务,也为客户建立起功能完备的农地产权交易流转平台，将农村和乡镇地区的海量信息数据汇总进入云端数据库。

中农信达未经审计的2012年度、2013年度和2014年1～3月净利润分别为-273.39万元、772.83万元和-104.52万元。而此次神州信息给出的业绩承诺为，2014~2016年中农信达实现净利润分别为4450万元、6675万元和1亿元，即2014年的净利润要在2013年的基础上增加近6倍。

有证券分析师则质疑，”中农信达的经营期限其实并不是很长，而且从两个完整年度的经营业绩来看，经营情况并不是非常乐观，却给出了如此之高的业绩变化承诺。虽然神州信息有给出利润不达标的补偿方案，但神州信息的利润承诺是否能够如期达标呢？”

神州信息在公告中解释道，2012年以前，中农信达主要以技术积累和开发、销售农村系列软件为主，公司规模较小。随着2012年全国农村土地确权业务的开展，中农信达凭借多年积累的专业技术、客户资源，迅速抓住了市场发展的契机，并于2012年开始进入农村地理信息服务领域，2013年市场份额逐步扩大，盈利能力开始得到显现。

神州信息称收购中农信达能形成协同性

《证券日报》记者就为何给出如此之高的利润增长预期的原因联系了神州信息，公司表示，“一方面，中农信达处于一个即将爆发的新兴行业，行业前景乐观，且竞争烈度较低。中农信达自身也具有较强的竞争实力，例如，在农村地理信息服务业务中，2013年农业部指定试点的105个地区中，中农信达为13个试点地区提供了土地确权技术服务，向8个试点地区出售了土地确权软件，参与比例达到20%。而截至6月30日，中农信达现有在手订单金额已占2014年预测收入的近60%，签单进展情况符合预期。另一方面，中农信达的农村信息化方向和神州信息的智慧城市战略形成了高度的战略协同性和业务互补性，在农村信息化的顶层设计和战略规划、研发交付和平台建设能力、政府及客户资源和经营管理模式等方面，神州信息会给予非常有力的支撑，帮助公司在农村信息化这个蓝海领域，快速成长为专业的农村综合信息服务平台，拥有更强的市场地位和平台渠道，来迎接农业信息化浪潮所带来的巨大机遇。。”

最终，这次交易还需要获得证监会的最后批准。若最后没有顺利获批，那么此次收购就会最终被搁浅。