1月4日策略丨2017沪指开门红 一大关键决定反弹持续性（附股+策略）

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一、农村集体产权改革明确时间表 土地资源受关注

农业部部长韩长赋3日在新闻发布会上表示，从2017年开始，力争用3年左右时间基本完成集体所有的各类资产进行全面清产核资，健全台账管理制度。在此基础上，将把经营性资产以股份或份额形式量化到集体成员，有序推进经营性资产股份合作制改革，力争用5年左右时间基本完成改革。数据显示，目前全国农村集体经济组织拥有土地等资源性资产66.9亿亩，各类账面资产2.86万亿元。

点评：农村集体产权制度改革是中央部署的又一项管长远、管全局的重大改革。华泰证券研究所认为，这项改革的核心是通过土地确权，将农村集体资产折股量化，让农民真正成为村集体的“股东”，并促进经营权转让，看好拥有大量土地资源的农业与林业标的。

二、部分地区纯碱价格上调 行业供需有望向好
百川资讯显示，3日部分地区纯碱价格上调。其中江苏地区重质纯碱每吨价格上调175元，涨幅达8.5%，华北地区市场每吨上涨50元，华中地区市场每吨上涨25元。目前天津渤化、南方制碱以及河南两大碱厂均未能完全恢复生产，供应局势随着检修厂家逐步复工而稍有缓解。
点评：机构研报认为，从纯碱的需求端来看，今年房地产竣工面积将较去年显著增加，并刺激建筑用玻璃需求；而人民币贬值则将带动印染行业回暖。供给端方面，去年开始落后产能退出加速，新产能进入会有时间瓶颈。因此，预计2017年纯碱中枢价格会高于2016年。山东海化（000822）、三友化工（600409）纯碱业务占比较大。
三、减产预期提振信心 油价刷新逾一年高点
截至3日晚间发稿时，美原油主力合约涨逾2%，盘中创出逾一年高点55.24美元/桶；布伦特原油主力合约最高触及58.37美元/桶，亦为一年多以来的新高。科威特石油公司首席执行官日前表示，科威特将遵照此前达成的原油减产协议，从2017年1月起关闭80至90座油井，减产13万桶/日，至275万桶/日。

点评：综合机构研报，国际油价若保持温和上涨，炼油企业将获得稳定盈利。当油价在中性区间时，乙烯盈利情况良好。此外，原油价格处于高位有助于涤纶价格上涨，而目前PTA等原料价格波动相对较小，有利于提升涤纶行业整体盈利水平。

四、“一号文件”开始预热，种植业将进入改革快车道

自2004年以来，中央“一号文件”已连续13年聚焦“三农”问题。而随着2017年到来，市场对于中央“一号文件”的关注度明显提升。

点评：今年的“一号文件”将于1月下旬至2月上旬发布，预计依然聚焦“三农”，且在中央农村工作会议上提到的关键词之一“农业供给侧结构性改革”，将是“一号文件”的热门标签。落地到投资机会上，由于农业板块中的细分领域太宽泛，所以投资者的“聚焦”难度比较大。但按照细分权重划分，我们认为最受益的依然是种植业，即种业。数据显示，目前国内的杂交玉米和水稻种子库存，几乎等于一年产品的需求量，粮食价格企稳有望使种植业估值得以释放，机构建议关注隆平高科、登海种业、农发种业、北大荒等。其中，北大荒不仅是种植业，还叠加了土地流转、农垦改革等题材概念，因此更容易受到市场资金的关注。

五、中铁总：2017年开展混合所有制改革

从中国铁路总公司获悉，中国铁路总公司工作会议今日在北京召开，铁路总公司总经理陆东福强调，2017年，铁路总公司要重点抓好八个方面工作，包括持续推进铁路建设，推进运输供给侧结构性改革，提高铁路资本经营效益，开展混合所有制改革等。2017年，全国铁路行业投资将保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划，投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。

点评：铁路混改应当区分看待。主干线货运客运资产属于关乎国计民生的重要行业，因此进行彻底混改的可能性不大，但运输附属行业，以及大量设备股，铁路资产附属产业等均具备混改潜力，不排除部分产业彻底民营化的可能。对于铁路混改，我们可以重点关注两个角度。一是部分铁路区块资产在维持国有控股权的前提下整体上市的可能；二是附属行业部分经营资产股权转让，让民资接手运营的可能。我们认为，在铁路整体票价维持补贴机制的前提下，大规模混改可能性并不大，但引入民资提升铁路资产整体运行效率仍然是改革主要趋势。有媒体列举，相关个股包括：铁龙物流、广深铁路、中铁二局。