A股7月大涨 四大板块居功至伟

股谚有云：五穷六绝七翻身。这话在上月再次得到应验。进入7月，A股在重磅经济数据超预期及流动性持续改善的背景下震荡反弹，临近月末更出现一波持续走高。从7月22日起，一直在2000点上方徘徊的大盘一鼓作气，多头以雷霆之势发动夏季攻势，连拉八根阳线，从2054点一口气冲破2200点大关。截至7月31日，收于2201点，月涨幅7.48%。

回首过去，大盘上一次处于2200点之上还是在去年12月。目前，股指携政策、资金面等多重利好卷土重来，目前看动能尚未有明显消退迹象，虽然昨日周五收盘出现回落，应属创出年内新高(2218点)后的正常整固。

大资金已跑步进场

股谚说，五穷六绝七翻身，这次得到完全应验。今年来，股指在2月、4月先后发起两次向上冲击，但都因为成交量不够等原因而夭折。到5月21日，成交量降到年内最低点，沪市成交量仅为484.1亿元，6月成交量也基本处于低位徘徊，最低点在6月25日的559.8亿元。但7月刚一开始，股市成交量开始明显回暖，到7月下半月，成交迅猛拉升，到7月28日达到沪市成交1804亿元，比之前大涨了3倍有余。

资本市场就是金钱的市场，有增量资金入场的个股，确实最具上涨潜力。这使用于个股，同样也适用于大盘。大盘也正是在增量主力进场下，才得以连续掀起长阳。

多重利好叠加起效

业内人士分析，股市7月转好，原因在于多重利好叠加起效。

一是，宏观数据持续向好，微刺激效果逐步显现，经济复苏阶段周期股受益最大。从7月汇丰中国制造业PMI初值意外大幅飙升至52.0，远超市场预期值51.0，表明7月中上旬国内经济增长动能显著增强。

二是由于今年以来陆续出台多项微刺激措施，并且实施货币定向宽松政策，加上欧美经济强劲，中国经济下滑的势头得到遏制。目前中国经济处于从衰退到复苏的过渡阶段，产能过剩仍然困扰着市场，煤炭、钢铁等价格不断创出新低，但是经济复苏的势头愈发明显，企业的盈利开始增加。

风格转化蓝筹走俏

上月，大盘成功实现风格转换，上证综合指数一举突破年线、2100点、2200点等整数关口等重大阻力位，并且呈现出喜人的量价齐升格局。蓝筹股上涨的同时，成长股遭遇市场抛弃，创业板指跌破年线，整体逆势下跌，资金呈现净流出。

整体看，在经济由衰退到复苏阶段，周期股受益最大，一方面股价已经充分反映了经济下行的所有风险，周期股的股价多数处于中长期低位，另一方面如果部分大宗商品价格，如铜铝铅锌等开始出现反弹，有可能会触发整个上游原材料价格的协同上涨。因此，现阶段出现的“煤飞色舞”行情并非简单的超跌反弹，而是对经济复苏的乐观预期导致。

另外，目前正值中报公布期间，很多成长股业绩增速不及预期，遭遇成长烦恼。但与此同时，部分低估值蓝筹给投资者带来业绩惊喜，万科6月销售数据同比环比均大幅增长，加上股东增持、H股大涨等多重因素，激活了整个房地产乃至蓝筹板块。其余汽车、家电等低估值板块也都在中报业绩推动下开始了估值修复行情。

此外，沪港通实施越来越近，蓝筹股多数处于对H股折价状态，沪港通对折价的银行、保险、券商个股构成利好。同时，国企改革率先在中石化展开，目前已经逐步扩散到六大央企以及电力、银行等很多行业，由于多数大型国企股股价长期低迷，估值都处于历史低位，在国企改革推动下，有望改变国有企业僵化的运行模式，投资者对国企股的看法也会出现积极的变化，国企股也是有题材的。以上因素都对大盘蓝筹股板块形成正面提振效应，推动市场加速风格转换，蓝筹股板块正处在风口上。

三大反转信号

目前A股已出现了三大反转信号。首先，所谓量比价先行，A股单日放出近1800亿的天量，说明场外资金有跑步入场的迹象，大盘中级行情或将开启；其次，大盘创出今年来的反弹新高，意味着周一的缺口是进攻型缺口，这将是中级行情的启动标志；最后，大盘形态明显多头排列，且权重股引领反弹，正是中级反转行情所具备的。广州万隆

关注成交变化

基本面目前还不能说就能完全支持市场持续走牛；另外，若成交水平能够稳步放大，自然市场将进入良性循环。反之，若成交量不能配合，则上涨就是一句空话。每次市场放大量后，尤其是沪市成交额超过1200亿元后，都会出现阶段性高点。此次是否重蹈覆辙拭目以待。广发证券

证监会再亮路线图

证监会昨日公布了贯彻国务院常务会议精神，推动资本市场发展的路线图。具体来说，证监会将从如下方面完善资本市场监管：

抓紧制定股票发行注册制改革方案；完善创业板制度，在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市；加快发展全国中小企业股份转让系统，丰富做市商、协议转让等交易方式，适度活跃交易；研究出台区域性股权市场发展的指导意见，明确市场定位、发展路径和监管框架；大力培育私募市场；对证券公司资管、直投、理财等业务，以及基金公司子公司业务进行检查，清理不必要的环节；扩大公司债券发行主体范围，丰富债券发行方式。允许全国中小企业股份转让系统挂牌公司发行中小企业私募债。推出并购重组债券、市政公司债券、可交换债券等创新品种；积极培育交易所债券市场机构投资者，增强交易所债券市场的融资能力；积极发展信贷资产和企业资产证券化，盘活资金存量。新华社

本周行情

沪指本周涨2.76%，深市本周涨4.0%。行业板块全部上涨。证券、煤炭、航空、银行、医药、酒店餐饮、有色、石油、船舶等板块涨幅靠前，均涨幅在4.73%以上。电信运营、化纤、水务、房地产、电力、旅游、酿酒、建材等板块涨幅靠后。

个股方面：云铝股份、北特科技、北生药业、西藏矿业、贸业务流、宏源证券、金瑞矿业、盛屯矿业等涨幅靠前，均涨幅38%以上。跌幅方面，大连重工、华灿光电、东方通信、天目药业、顺发恒业、旭光股份、华电能源、华夏幸福，均跌幅7.83%以上。

A股7月大涨 四大板块居功至伟

券商板块

平均涨幅：14.32%

涨跌情况：19只个股全部上涨

龙头股票：宏源证券

简析：券商股上涨原因有两个：首先，券商股中报业绩高增长；其次，今年资本市场将迎来多项改革，沪港通、做市商、T+0等制度性改革，以及其他促进券商创新业务发展的制度均在酝酿，券商板块估值提升预期升温。在当前蓝筹普遍走强的背景下，券商行业也呈现出了趋势性机会。

7月25日，我国证券业史上最大重组方案终于出炉，宏源证券正式公告了与申银万国之间的重大资产重组方案。7月28日宏源证券复牌，截至8月1日复牌后累计涨幅超过42%。

操作：宏源证券短期存在交易性投资机会，此次交易宏源股东的现金选择权价格为8.12元，换股价格为9.96元。在交易完成前，预计宏源股价下跌可能性不大且短期存在20%的交易性投资机会。

有色板块

平均涨幅：12.81%

涨跌情况：71只个股全部上涨

龙头股票：云铝股份

简析：每一次行情的启动，似乎都离不开有色板块，7月下旬的沪指八连阳，有色股的轮番走强居功至伟。7月31日，有色板块助推大盘完美收尾，沪指收报2201.56点，涨0.93%。当天，有色板块大涨2.59%，主力资金净流入超4亿。其中，盛屯矿业、建新矿业、云铝股份、银邦股份4股涨停。事实上，自6月10日以来，有色板块涨幅已逾2成。

操作：建议瞄准稀土板块。我国部分优势战略资源金属品种如稀土、钨等资源易受境外投资者的青睐，沪港通的推出也将使相关公司迎来价值重估机遇。

煤炭板块

平均涨幅：12.66%

涨跌情况：40只股票中37只上涨

龙头股票：永泰能源

简析：随着经济数据逐渐企稳，作为典型的周期品种，煤炭股迎来一波估值修复行情，在有色金属板块先涨的带动下，煤炭股保持了一种跟涨的态势，平均涨幅挤进行业板块的前三位。

从龙头股票的表现看，煤炭股的上涨似乎与煤炭本身的行情关联不大。永泰能源九个交易日的涨幅超过74%，但行情的导火索却是公司页岩气项目取得重大进展。金瑞矿业7月29日复牌后连续拉出四个涨停，也是因为拟跨界收购重庆庆龙精细锶盐化工有限公司100%股权。

操作：在煤炭股反弹之时，煤价却不升反降。由此来看，煤炭板块近期的反弹缺乏基本面的支撑。下半年冬季之时如果行业基本面能出现好转，煤炭股有望保持强势。如果基本面继续恶化，煤炭股反弹空间将受限，届时即便有周期板块领涨，煤炭股或难跟涨。

银行板块

平均涨幅：11.18%

涨跌情况：16只股票全部上涨

龙头股票：交通银行

简析：作为市场权重的银行股，本轮行情中也成为推动股指上行的定海神针，均涨幅达11.18%，远超过大盘涨幅，其中交通银行涨幅超过20%。本轮银行股走出一波上涨行情，主要是受到沪港通即将开启的预期炒作、交通银行研究混合所有制改革等利好因素的推动。

操作：对于银行板块的后市走势，杨荣认为，下半年经济增速或好于上半年，流动性也将持续向好，再加上沪港通带来增量资金，银行股将继续上涨，但是上涨的方式可能由前段时间的急涨切换至震荡缓慢上行。