“沪港通”包括沪股通和港股通两部分。沪股通是指投资者委托香港经纪商，经由香港联交所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上交所上市的股票。港股通是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向香港联交所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联交所上市的股票。因此，“沪港通”是沪港股票市场交易的互联互通机制。
试点初期，沪股通的标的股票范围是上证180指数、上证380指数的成分股，以及上交所上市的A+H股公司股票；港股通的标的股票范围是香港联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股、同时在香港联交所和上交所上市的A+H股公司股票。
在投资额度方面，试点初期，“沪港通”对人民币跨境投资额度实行总量管理并设置每日额度，实行实时监控。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。
哪些投资者可以参与“沪港通”呢？试点初期，香港证监会要求内地投资者仅限于机构投资者、证券账户与资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者，并要求需“具备港股通股票交易和外汇风险管理的基础知识，通过本所(香港联交所)会员测试”。
在使用币种方面，沪股通使用人民币，港股通使用港币，投资者不需要自己换汇，但相关汇率风险仍然需要自己承担。
8月下旬至9月中旬，港交所将组织首批“沪港通”参与机构进行测试和市场演习，以确认交易系统已准备就绪。预计“沪港通”最有可能于10月份推出。