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格力电器(000651)
我为什么会重仓格力电器？来自 粽哥2025的雪球原创专栏听到一位股民朋友说，“市场认为美的有更高的天花板，成长速度快，但从财务看，格力这几年反而好于美的”。我给他说了我的看法，“不是市场认为格力有更高的天花板，而美的还有很大的成长空间，所以才给格力这么低的估值，给美的这么高的估值吗？”朋友说，“美的收购了库卡机器人，这家公司很牛逼，如果能得到核心技术，那是很厉害和有帮助的。格力自主研发是很好，但在机器人领域非朝夕之功能够赶上。美的品类多，空间大，天花板更高，市场给予估值水平也更高。”我的理解是，“格力的财务比美的好，主要是他们两者的销售模式不同。美的是跟零售商捆绑在一起，这是很传统的也是大部分企业走的模式。而格力是跟渠道合资，是真真正正的命运共同体，格力只是负责生产研发，品牌策略，而促销，分销，售后都是交给合资公司去做，再加上批发商不是单纯的批零差价，而是合资公司的税后利润分红，经销商赚的更多，格力给了他们更多的让利。格力的这种模式，更富有创新性，而且创造的利润更大，这也是格力在财务上比美的好的地方，尽管销售额比不上美的，但是净利润却是遥遥领先。”我想说，“美的的天花板更高，这是我第一次听到。”格力被媒体说只做空调，有更高的天花板，是很多年前就一直有的。美的呢，小家电，除了空调，还有洗衣机，电磁炉，电饭煲等等，现在又有机器人，所以市场就说美的有很多的市场增长空间，不存在天花板，这话
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海雨l天风：