网友提问：
嘉事堂(002462)
研报日期：2018-07-13 嘉事堂(002462) 上半年业绩维持快速增长， Q2 业绩同比增速高于 Q1 公司2018年上半年实现营业收入85.20亿元，同比增长30.36%；实现归母净利润1.85亿元，同比增长29.82%；实现扣非归母净利润1.82亿元，同比增长23.53%。 分季度来看，公司2018Q2实现营业收入47.32亿元，同比增长34.99%；实现归母净利润9,761.82万元，同比增长36.04%，第二季度收入端、利润端同比增速均显著高于第一季度， 我们预计主要是北京市2017年4月实施阳光采购导致公司上年同期基数偏低， 随着公司逐步调整业务模式以适应阳光医改、两票制等政策变化， 凭借终端覆盖能力强、社区基药配送等竞争优势扩大市场份额，业绩增速有所回升。 毛利率水平小幅下降 公司2018H1医药批发业务的毛利率为9.45%，较上年同期下降0.55个百分点， 我们预计受耗材招标降价、毛利率水平相对较低的药品批发业务收入增速较快等因素影响。公司2018H1期间费用率为4.81%， 较上年同期上升0.03个百分点， 其中财务费用率为0.96%，同比上升0.35个百分点，主要原因是公司收入规模快速增长且两票制执行导致上游供应商预付货款、现款支付金额增加， 导致公司资金需求扩大。 持续拓展外埠业务 分地区来看，北京地区实现营业收入40.02亿元，同比增长3
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阿龙哥的枪：
有屁用，该跌还是跌
嗯哼227420：
天天发，看来是该卖出了
老司机666：
天天发叫散户接盘