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(科斯伍德)点评报告:龙门并表+现金分红增厚业绩,持续看好龙门教育生态

2018年7月16日  0:01:08 来源:168炒股学习网  阅读:1806人次

网友提问:

科斯伍德(300192)

研报日期:2018-07-13  科斯伍德(300192)  龙门教育并表+分红驱动业绩成长。 报告期内新增龙门教育并表, 公司新增教育板块业务的营业收入和净利润均实现快速增长,为公司贡献利润约为 2809 万元;公司收到龙门教育以 2017 年度末可供分配利润为基础的现金分红款,为公司贡献利润约 4968 万元。  龙门教育成长稳定, 立全封闭校区为根基,积极拥抱科技+布局素质教育。龙门教育 18H1 净利润约 5618 万元,同比增长约 30.8%;公司通过全封闭的教学管理模式,为学生设计个性化的课程和教学内容,保证学习效果;通过让教育和科技进行有效融合,优化教学质量、教学模式,保证教学效率和质量兼顾;增设素质教育模块,制定学生综合素质提升方案,逐步形成“全面发展、特色发展”的培养方式空间。 我们看好龙门教育通过不断完善教学生态布局,通过内生+外延贡献成长弹性。  并购贷款压制主业业绩,油墨产品毛利率企稳回升。 报告期内, 母公司亏损 423.5 万元左右,其中油墨主业盈利 852 万元左右,新增并购贷利息费用 1276 万元;胶印油墨业务板块经营稳健,产品成本优化取得成效,油墨产品综合毛利率有所提高。  盈利预测与估值: 考虑分红的影响,我们上调 18 年净利润至 1.15 亿元,我们预计公司 2018-2020 年归母净利润为 1.15/1.02/1.27 亿元,对应 EP

网友回复

梦幻之旅1:

这研报一个接着一个,要闹哪样?

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