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(飞凯材料)内生恢复+外延并表共促业绩大增,未来三年持续受益面板国产化

2018年7月16日  0:01:39 来源:168炒股学习网  阅读:2018人次

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飞凯材料(300398)

研报日期:2018-07-13  飞凯材料(300398)  事件  公司于7月12日晚发布2018半年度业绩预告,2018年H1预计实现归母净利1.54-1.61亿元,较去年同比增长535.32%-564.20%。  简评  合并报表+紫外固化材料量价齐升共促致业绩大增  公司2018年业绩增速超过500%以上的主因为公司分别于2017年3月、6月、9月完成收购长兴昆电(60%股权)、大瑞科技、和成显示并纳入合并报表,即2017上半年仅长兴昆电合并报表3个月,其余均没有纳入报表,而公司2017至今主要的盈利来源为和成显示,因此2018H1业绩大增主因来自于和成显示的合并报表;次因为2018年第二季度,公司紫外固化材料产品量价齐升。  液晶面板国产化加速,和成显示未来三年仍将持续受益2017年受益于液晶面板国产化加速,和成显示净利润大增158%达到2亿;根据我们梳理,未来三年仍是液晶面板国产化加速投产高峰,预计到2020年国内LCD面板产能将达到1.43亿平方米,国产化率将由17年的30%提升至20年的47%,对应TFT型混晶材料需求509吨,较17年提升达111%,市场空间达70亿,长远来看,和成显示有望获得40%以上的国产化市场份额,远期业绩超过6亿。  5G时代提振光缆建设需求,紫外固化材料Q2重回量价齐升5G商用化近在眼前,对光缆需求量将大幅提升,带动光纤涂料需求向好,飞凯

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天福论市:

开盘两市微幅低开,天华超净继续高开涨停!次新高送,中国芯,中报等相对强势。

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