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尚品宅配(300616)
研报日期:2018-07-13 尚品宅配(300616) 事项: 公司公告2018年中报预报,预计18H1公司营业收入同比增长30%-35%,归母净利润同比增长80%-100%,其中非经常性损益为5,500-5,800万。评论: 收入端2018H1公司预计营收同比增长30%-35%,其中Q2单季度收入16.88-17.95亿元,同比增长24.9%-32.9%。预计2018H1归母净利润为11857-13174万元,同比增长80%-100%,其中Q2单季度归母净利润15155-16472万元,同比增长34.8%-46.5%。预计2018H1扣非后归母净利润为6357-7374万元,同比增长8.3%-25.6%,其中我们预计股权激励费用约影响800万左右税后净利润,如果刨除股权激励带来的管理费用因素,预计2018H1公司扣非口径净利润增速约在22%-39%。Q2单季度扣非后归母净利润为12693-13710万元,同比增长20.6%-30.3%。 直营渠道稳步提升,理财收益凸显直营业务价值:2018H1公司直营业务维持稳健增长态势,预计增速在10%左右,随着公司广州核心门店换址完成,公司直营恢复稳定增长。公司2018H1非经常利润为5,500-5,800万元,主要是公司购买理财的收益,我们认为尚品直营模式下预收客户货款的价值显现。 经销商渠道增长迅猛,17年新开门店逐渐成熟,
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股友hmLkNs:
精装房对其有多少影响呢