网友提问：
一级债基不能参与打新股对债券基金有何影响？
康戈鲁 ：
不参与打新股，可以令一级债券基金的风险与收益特征更加突出。2008年以来，打新股通常稳赚不赔，所以债券型基金适当参与问题不大，但近年来新股改革不断、发行数量较大、破发率较高，打新不再是稳赚不赔了，而是风险程度相当高的投资行为，因此取消一级债基的打新可以令投资者更容易把握产品的风险收益特征，也能够让相关的管理者可以更加专注于债券市场的研究。