国企改革牛股冒尖 资金炒作潮水汹涌

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国企改革无疑是2017年重要投资主题。对于国企混合所有制改革、国企资产证券化提速等预期，使得国企改革板块持续活跃。在国企改革掀起春潮之际，资金炒作的潮水同样汹涌。

业内人士表示，对于国企改革而言，适当的资本市场热捧乃至炒作，是市场对国企改革预期的提前反应，活跃、便捷的资本市场对于推进混合所有制改革、推进国企资产证券化率等改革措施构成利好。但当前一些游资、坐庄资金等对国企改革个股进行过热追捧乃至炒作，需提防个股市场风险。

国企改革成地方两会热点

1月7日起，2017年省级地方两会纷纷启幕。业内人士表示，2017年将是“混改”密集落地的年份，后续还会有其他领域的央企及地方国企宣布混改计划，新一轮国企改革重头戏将展开。

多地锚定国企改革

1月8日，河北省第十二届人民代表大会第五次会议开幕，河北省省长张庆伟部署了2017年经济社会发展九大工作任务。河北提出，深化国企国资改革，推进国有企业10项改革试点，切实做好“三供一业”分离移交工作；深化财税体制改革，完善省以下财政事权与支出责任划分改革，理顺财政直管县体制。

1月9日，新疆维吾尔自治区第十二届人大五次会议和甘肃省十二届人大六次会议开幕。从会议透露出的信息看，国资混改也成为热点话题之一。

在新疆和甘肃两个省区的2017年度政府工作报告中，均写入了“以混合所有制改革为突破口，推进国资改革”。其中，甘肃省2017年政府工作报告提出，将持续深化国企国资改革，完善国企国资改革配套制度体系，提高国有企业核心竞争力和资源配置效率。以混合所有制改革为突破口，分类分层推进国有企业改革，完善企业法人治理结构，建立健全现代企业制度，加快股权多元化步伐，强化国有资本引导产业发展的关键作用，努力形成灵活高效的市场化经营机制。新疆2017年度政府工作报告则指出，积极推动资源类央企属地注册，鼓励央企和地方国企整合重组。

在推动重点领域关键环节改革方面，除持续深化国企国资改革外，甘肃省在2017年政府工作报告中提出加快推动投融资体制改革。比如，修订甘肃省《政府核准的投资项目目录》。改进企业投资管理，推进企业投资项目承诺制和涉企行政事业性收费“零收费”试点。制定上市挂牌企业后备资源库管理办法，完善培育机制，支持有条件的企业加快上市融资进程。促进产业基金在内的各类基金快速发展，推动中小企业开展私募债券融资，支持甘肃股权交易中心创新发展。建立健全政银企社合作对接机制，搭建信息共享、资金对接平台，为企业发展和项目建设提供金融支持。

新疆则在2017年度政府工作报告中指出，按照权利平等、机会平等、规则平等原则，进一步放宽非公有制经济市场准入，努力消除各种隐性壁垒。进一步改善企业投资管理，实行企业投资项目管理负面清单制度，试点市场准入负面清单制度，放宽放活社会投资。进一步优化程序、简化环节，提高投资项目审批效率。用好国家有关支持政策，促进更多企业上市融资。积极承接东部地区产业转移，鼓励内地企业向新疆有序转移，吸引和支持各类企业到新疆投资兴业。

地方国企改革迈出实质步伐

地方国企改革备受市场关注。2017年被多个省市视为国企改革的关键年份，如云南省将2017年定为“国企改革攻坚年”。

在已出台的地方国企改革文件中，不少地方政府提出了国企改革阶段性目标，混合所有制改革成为阶段性目标的重点。2016年中央经济工作会议确定混合所有制改革是国企改革的重要突破口，2017年要在铁路、军工等重点领域迈出实质性步伐。

广东省在《关于全面深化国有企业改革的意见》中提出，到2017年要确保混合所有制企业户数比重超过70%。重庆市提出，通过3年至5年的努力使“2/3左右国有企业发展成为混合所有制企业”。浙江省提出，通过3年至5年使“省属企业混合所有制企业户数比重达到75%”。

业内人士表示，当前国企改革总体上遵循“先试点后扩围”、“地方先行先试”思路，地方国企承担着为中央推进国企改革探路与积累经验的艰巨任务。尤其是一些相对较敏感、难度较大的改革任务，更有必要在小范围内先行先试，在取得可靠、可复制的成功经验后，再在全国范围内推广。

机构“抢食”机遇

国企改革好戏上演，吸引资本“抢食”机遇。

资讯数据显示，去年下半年以来，中证国有企业改革指数上涨13.15%，其中2017年1月的6个交易日上涨2.50%，而去年下半年以来，上证指数仅上涨7.92%，深证成指、创业板指更是分别下跌1.75%、12.39%。指数上涨的背后，更有国企改革个股的出色表现。近期，央企改革板块湖南天雁（600698）、晋西车轴（600495）、北方股份（600262）、长春一东（600148）、北化股份（002246）等个股走势抢眼；地方国企方面，上海国企上市公司中长江投资（600119）、*ST中企（600675）两家上市公司年初6个交易日涨幅已超10%。此外，两面针（600249）、深纺织A、物产中拓（000906）、珠江啤酒（002461）等地方国企上市公司股价也表现出众。

这些国企改革牛股也早已吸引资本大佬布局。格上理财数据显示，“一哥”王亚伟旗下的昀沣系列产品去年三季度新进天威视讯（002238）、第一医药（600833）、北京城乡（600861）和国机通用（600444）4只个股，分别持有341万股、292万股、160万股和95万股。其中大多为国企改革概念，如第一医药是上海国企改革概念股，北京城乡是北京国企改革概念股，天威视讯为深圳国企改革概念股。具体来看，昀沣4号集合资金信托计划、昀沣证券投资集合资金信托计划分别持有天威视讯180万股和161万股，昀沣证券投资集合资金信托计划还分别持有第一医药292万股和北京城乡160万股。上述个股去年四季度至今年1月10日已分别上涨5.21%、15.56%和7.12%。

资料显示，旗下拥有广东泽泉投资、北京神州牧两大平台的私募大佬辛宇，于去年三季度新进贵州百灵（002424）、张家界（000430）、罗普斯金（002333）、民生控股（000416）、友利控股（000584）、圣阳股份（002580）、铜峰电子（600237）、荣华实业（600311），上述8家企业均是国企改革概念股。

华润信托数据显示，去年12月底，全体私募投顾配置比例最高的是大盘股，这类股票占比55.1%，较前一个月升7.5个百分点；过去6个月业绩前25%的私募投顾配置比例最高的也是大盘股，且配置比例更高，达71.5%，较前一个月升2.3个百分点。具体行业上，医药生物、食品饮料等是私募配置比例较高的行业，而金融服务和公共事业则是加仓较多的行业。“去年四季度以来，大盘股是私募机构关注的重点，特别是一些拥有业绩支撑或改革预期的个股成为机构增持的对象。”上海一家私募机构负责人表示。

公募机构方面，数据显示，去年海富通改革驱动、金鹰改革红利、红土创新改革红利、泰达宏利改革动力等“全改革”基金实现正收益，其中东吴国企改革、农银汇理国企改革等国企改革基金收益跑赢大盘，截至1月10日，2017年6个交易日上述两只产品就实现不小涨幅。一家银行系公募机构基金经理表示，旗下产品在当前调股换仓之际，正紧锣密鼓地抓住国企改革机会，“政策推动和资金炒作下，国企改革个股持续火爆，但个股同样正处分化关口，当前主要的操作是概念炒作个股获利离场及加码一些在改革的风口、适合炒作的个股”。

游资手法凶猛

除公募机构、私募大佬外，近期国企改革牛股中，游资扫货、倒手国企改革个股痕迹明显。有市场人士表示，年初这一波国企改革上涨潮中，资金炒作因素多于价值投资。

其中，湖南天雁新年6个交易日收获4个涨停板，1月5日龙虎榜显示，中信证券（600030）淄博分公司、广发证券（000776）江门万达广场营业部、银河证券福州营业部、中投证券无锡清扬路营业部买卖活跃，分别买入4209万元、3562万元、3279万元和2510万元，分别卖出2446万元、2177万元、3391万元和2764万元。晋西车轴1月3日小幅上涨，1月6日则以涨停收盘，当日龙虎榜数据显示，兴业证券（601377）湖南分公司、中信证券福州长乐北路营业部、中信证券上海漕溪北路营业部等大举买入7628万元，占当天总成交金额的27.22%，恒泰证券上海张杨路营业部、江海证券北京东三环南路营业部等则大举出货10492万元，占当天总成交金额比例高达37.46%。另外，长春一东1月10日以涨停板收盘，年初至今股价大涨43.19%，1月9日龙虎榜显示，招商证券（600999）南京中山南路营业部、深圳南山南油大道营业部及华安证券（600909）亳州三曹路营业部等大举买入22065万元，卖出席位中同样有招商证券深圳南山南油大道营业部和华安证券亳州三曹路营业部，分别出货5189万元和3674万元，而机构专用席位卖出3018万元。北化股份1月6日龙虎榜显示，中信证券淄博分公司、华泰证券（601688）永嘉阳光大道营业部等大举扫货，华泰证券上海浦东新区福山路营业部等大量卖出，其中机构卖出1152万元。

地方国企改革标的中，上海本地国改股长江投资1月5日吸引光大证券（601788）佛山季华六路营业部、华泰证券舟山解放东路营业部等买入12408万元，出货席位中则有中泰证券江阴中山北路营业部、南京中山南路营业部等。此外，深纺织A，近期有光大证券股份佛山绿景路营业部等买入，而光大证券深圳金田路营业部一家卖出4305万元，相当于前五大席位买入量的68.28%，而前一天该营业部则净买入4082万元，“金田路”游资手法娴熟；物产中拓1月5日卖出席位中同样是光大证券深圳金田路营业部占据首位，大举卖出3493万元，占当天总成交金额的5.48%；珠江啤酒则在1月5日遭国海证券（000750）济南历山路营业部买入4827万元，并卖出5137万元，净卖出309万元，该营业部被认为是山东游资的重要阵地；柳州国资委旗下两面针同样在1月9日遭到光大证券深圳金田路营业部卖出6946万元。

总体而言，近期，光大证券深圳金田路营业部、中投证券无锡清扬路营业部、国海证券济南历山路营业部等，在国企改革个股上表现犀利。反观这些资金炒作的对象发现，上述上市公司频频公告未有重大事项未公告，如长春一东公告，经向实际控制人兵器集团询问，目前不存在与公司有关应披露而未披露的重大信息，包括重大资产重组等重大事项；湖南天雁公告公司、公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项等。相对中长期的改革预期，正在被资金转化为炒作的短期利好。

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王府：

提醒：春节前请注意两点：

1、春节前大盘下探3098点是技术和管理层共同需要，必须的！近日大盘指数横盘不大跌，必将引发大盘节前30点以上的急跌。到时候，悔之晚矣！！！
2、千万不要忘记散民和机构的阶级斗争；机构可以做T+0，而散民不行，只能做T+1，散民是无力与机构抗衡的，目前机构就是利用这一不合理的交易原则反复演绎上午拉升下午砸盘套散民的资本行为！！！！