网友提问：
百联股份(600827)
有的子公司亏损超过千万，如何继续运营？是
网友回复
金浩福哥：
估值方面，我们测算自有物业重估373 亿元（百货129 亿元+购物中心224 亿元+奥特莱斯20 亿元），现金100 亿元，持有其他上市公司股权的账面价值45 亿元，有息负债29 亿元，测算公司NAV 价值为489 亿元，对应每股价值约27 元；另外参考同业估值水平，考虑公司国企改革与新零售转型的机会且改善空间较大，给予2018 年0.6 倍PS，对应目标价16.6 元，维持“买入”的投资评级。进一步，我们对自有物业做敏感性分析，乐观情形下，自有物业重估价值约417 亿元，悲观情况下自有物业重估价值约343 亿元，对应每股价值约30 元、26元。