网友提问：
国科微(300672)
举个例子，科大讯飞。2017年8月10日，科大讯飞公布了17年的中报，净利润同比下降58%......大家设身处地想一下，看到这个消息，是不是第一时间要挂跌停跑路？净利润同比下降了6成，这尼玛还得了？？我们来看看，8月10日后，科大讯飞的走势公布半年报净利润下跌60%后，股价涨了30%。猜猜为什么？原因在于这个数据：营业收入，增加了43%，但是利润却下降了58%，这就非常不合理了。进一步看中报的财务数据，我们可以发现：研发费用和销售费用，大幅增加。其中研发费用，主要用于加大人工智能的研发，花了3.5亿，销售费用主要用于建立销售渠道，花了4个亿，都比前期增加了60%以上！换句话说，利润下降，不是因为企业自己经营的问题，而是把赚的钱全部拿去搞研究和铺渠道了，为了以后更好的发展。实际上，科大讯飞的营收，超预期了。再加上市场氛围好，后面一口气又拉了30%。看财报判断业绩，真的不是那么简单的事。上面说的只是最基础的，有时候还要考虑淡季旺季的影响，考虑应收账款、合并报表、债务关系、行业成长性等等。国科微下降主要有两个原因：产品升级换代有空档期；研发费用研发人员及场地设备增加。就这两点来看预期是良性的，因此国科微仍值得期待
网友回复
八卦小散：
户户通直播卫星市场处于从第三代标清机顶盒向第四代高清机顶盒的升级过渡期。受市场预期的影响,直播卫星机顶盒的终端生产厂家均大幅缩减了第三代标清机顶盒的产量,导致第三代直播星标清系列芯片的采购量锐减。同时,报告期内第四代直播卫星机顶盒的市场还处于试点阶段,所以生产厂家尚未全面采购第四代直播卫星芯片。公司预计,随着第四代直播卫星机顶盒迭代计划正式落地,公司广播电视系列芯片产品销售收入将迎来回升
八卦小散：
换代空窗期短期销量缩减，但换代开展后销售将回升！！这个是技术消费升级是利好！！
八卦小散：
2、报告期内公司继续加大研发投入:研发团队进一步扩充、薪酬水平提高、新增办公场地环境搭建和配套研发资源的采购,造成管理费用同比増长超过20%。
八卦小散：
前景看好就留，不看好就出去！买股买未来，不要执着过去的业绩！！并购增加3000万利润，投资常州园下半年也有收入，加上ssd在下半年也量产销售！！这些收入下半年会体现！这些都是要考察的的！！而不是执着过去！
这属于经营的季节性不均衡的亏损，不是主业和技术的问题！！以往业都是上半年亏损，全年赢利！！下半年主业将大量量产，加上并购的新增利润和常州的的投资收入和补贴收入下半年入账，全年利润都会很大增长！！很正常常州园的投入和聘用研发人员都要多花钱而投资要下半年才有收入！！
公司预计，随着第四代直播卫星机顶盒迭代计划正式落地，公司广播电视
系列芯片产品销售收入将迎来回升，这个高清芯片下半年就回升了！！！而管理费增长是投资和招聘研发人员引起的，下半年才有收入，明后年才是大增长！！可喜的是中报显然其它业务增长抵消了管理费的增长！！所以分析中报预亏俱体的原由认为是利空出尽是利好！！
八卦小散：
去年研发费用占销售收入的30%，今年比增超20%，科研看投入，后劲足！！希望国家多补贴些！！减轻企业压力！！