网友提问：
万科A(000002)
国内楼市成功吸附了十多年一直超发的货币，一来一路上涨而从无像样的调整，每次有下跌趋势出现时，各级政府会及时采取各种强效措施来刺激。2014年间，三线以下城市曾出现巨量的房地产库存，然而去库存的办法不是降价促销，而是“创新”地通过国开行提供天量的5-6万亿（总规模为“财新周刊”估计）的补充贷款（PSL）对棚户实行货币安置，5-6万亿的钞票直接砸向房地产市场，配合上当时的鼓励居民加杠杆买房等“强有力”措施，让本来就很贵的房地产硬是在两年间价格再度翻倍，直至今天全国范围已经难以找到真正值得投资的价值洼地。试想如果按现在的汇率，国内的城市居民可以随便卖掉手中的一套小公寓，然后就可以到欧美发达国家买一套海景豪宅。这样的境况下，即使是再强的资本管制也是难以完全挡住资本外流的，人民币能无贬值压力吗？虽然央行一直在竭力维持人民币币值的相对稳定，其中去年引入的“逆周期因子”成功地一度把人民币的汇率稳定下来。然而，既要维持房地产超级泡沫的堰塞湖、又要撑住股市的数万亿股权质押杠杆让其不至于崩坍，继续保持货币政策的“中性”是勉为其难了。因此，最近的央行货币工作会议公告中就看到了“维持流动性合理充裕”的放水告示了。一方面，美国的货币政策从紧、利率走高，另一方面，中国的流动性合理充裕、利率保持低位，人民币对美元的汇率根本没有升值的基础。于是我们接踵看到了股市下跌、汇率低迷、债市违约……学界谈论已久的“中国式的
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萧AA：
你要知道现在谁是土地的庄，你看法就不同了