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红旗连锁(002697)
研报日期:2018-07-18 红旗连锁(002697) 公司的业态具有有效对抗线上冲击的优势。#公司聚焦“便利店”业态,小型门店占比为95.62%,深耕成都市区,门店平均覆盖面积仅1.79km2;便利店由于时效性、场景特定性的原因形成了零售行业的细分市场,很难被线上购物代替。同时,虽然公司增值服务受到线上业务影响,但实物代售、共享经济、快递代收、业务办理类服务很难被移动端App代替,成为公司门店抗击线上冲击的关键;此外,公司门店本土化、生活化、密集化布局的特性有利于移动设备使用较少的居民消费者前往使用增值服务,并带来高频、固定的消费流量。 营收增长叠加净利率恢复,公司业绩进入加快释放通道。2015、16年公司收购成都本地互惠、红艳超市导致门店数增长697家、430家。两家超市议价能力低导致租金较高,拉升整体租赁费率1.29%,门店增加带来一线运营人员数量增长,员工薪酬累计提升0.51%,上述原因导致公司毛利率提升而净利率降低并进一步导致营收及净利增速分化。若假设2018、19年新增门店数量和坪效稳定增长,店均面积保持不变,门店整合带来的租赁和人工费率降低,则公司2018、19净利率增长至3.23%、3.88%,净利率的恢复叠加公司营收增长的预期,公司未来业绩有望加速释放。 永辉赋能提升效率,长期展店及新网银行助力发展。公司与永辉超市深度合作打通供应链,共享渠道,联合采购额
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股友78hZ7I:
我就想问问能涨几个点
股友mDwSbY:
???垮掉成這樣妳對的起支持妳的股民嗎?????????
宫唔阉:
上涨才是硬道理