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(森马服饰)休闲逐渐复苏,童装仍可持续高增长

2018年7月23日  21:38:09 来源:168炒股学习网  阅读:1450人次

网友提问:

森马服饰(002563)

研报日期:2018-07-19  森马服饰(002563)  休闲业务:多角度调整实现业绩拐点,渠道下沉带来增长动力。我们认为认为休闲服在2017年迎来业绩拐点,复苏态势显现。从外部环境来看,公司跟随购物中心的渠道下沉继续布局低线城市,积极调整渠道结构,享受购物中心的渠道下沉所带来的增长红利;同时在低线城市消费升级的背景下,相比于国际品牌在低线城市渠道下沉较困难,森马在低线城市的购物中心具备招商优势,将持续受益于低线城市消费升级带来的利好;从内部来看,公司积极进行供应链整改,并在产品、设计等方面进行调整,初显成效。2017年,在品牌服饰竞争激烈的大背景下公司休闲业务实现营收56.34亿元(+0.59%),18年Q1休闲业务同比增长近20%。我们预计18年公司休闲服饰将会进一步提质放量,同时规模扩大有利于摊销研发费用支出,实现营收与净利润的双增长。  童装业务:未来增长空间巨大,有望维持持续高增长,成长为国际龙头  近年我国童装行业实现快速增长,17年市场规模1756亿元,但目前童装市场集中度较低,CR10为11%,低于发达国家,我们认为未来在二胎政策和消费升级趋势下,行业增长空间巨大。公司旗下童装品牌Balabala市占率常年位居第一,龙头地位稳固.17年童装业务实现营收63.22亿元(+26.4%),增长迅速。在产品端公司不断完善品牌矩阵,内部培育出马卡乐、梦多多等品牌;通过代理

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牛股飞刀解码:

买入 靠信心,持有靠耐心,卖出靠决心。买 入 不急,卖出不贪,止损坚决。先知先觉者大口吃肉,后知后觉者啃点骨头,不知不觉者则必须最后掏钱、割肉,这是风险投资市场永远颠扑不破的铁律!

头等舱乘客:

研报出来了,都晓得

大g重器:

垃圾券商不可信

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