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凯乐科技(600260)
研报日期：2018-07-23 凯乐科技(600260) 本报告导读： 公司签订战略合作及设备购销框架协议，修订此前限制性股票激励计划， 公司发展方向和路径更加清晰，并垫定未来发展的人员基础， 维持“增持”评级，目标价 54.3 元。 投资要点： 战略合作指明未来发展方向和路径， 维持“增持”评级，目标价 54.3元。 公司发布战略合作及设备购销框架协议，多方合作更加紧密，促进公司专网民用及量子通信产品的市场推广，公司发展路径清晰。 随着公司专网业务中多环节生产占比提升以量子加密通信产品的量产，我们认为公司毛利率有望持续上升并达到较高水平，结合目前订单情况及 6-9 个月的订单周期，今年业绩高增长的确定性很高，维持预计2018-2020 年净利润分别为 12.84、 18.96、 26.2 亿元， EPS 分别为 1.81、2.67、 3.7 元，考虑公司在军用专网和量子通信领域的龙头地位，维持目标价 54.3 元，对应 2018 年 30 倍 PE，维持“增持”评级。 战略合作指方向，量子通信提盈利。 公司战略合作方包括国防科大自主择业博士团队、 荆州市政府，另外相关单位选定公司作为采购量子保密数据链通信终端、量子保密数据链存储终端产品的指定供应商。我们认为公司此次合作有助于公司增强研发实力、加快专网民用项目落地，以及促进公司量子通信产品的市场推广。公司此前与飞利信签
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股友fzsbIr：
哈哈
绯色的月下：
经常发！肯定要打算出货
股友mJBaRu：
我们认为这个家伙对自己人是很大方的，对中小散就很苛刻了，分一毛红利？投资你有什么回报呢？！
执着傻子：
大利好，明天大涨