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(西藏珠峰)透过铅锌价格波动,寻找安全边际

2018年7月24日  9:38:37 来源:168炒股学习网  阅读:1446人次

网友提问:

西藏珠峰(600338)

研报日期:2018-07-23  西藏珠峰(600338)  事件:  近期铅锌在内的金属价格大幅波动, LME 锌价格自高点 3595 美元最多下跌到2500 美金,跌幅 30%; LME 铅价自最高点 2685 下跌到 2125,跌幅 21%。 公司主营业务铅锌矿采选,铅锌价格波动对公司盈利影响较大。  评论:  1、 铅锌采选业务为公司提供稳定现金流  公司目前的核心资产是塔吉克斯坦的铅锌矿,该矿山有三个矿区组成:派矿、阿矿和北阿矿。矿石资源量 8631 万吨,平均品位铅 2.4%、锌 3.05%、铜 0.14%,白银 37 克/吨。按照 2017 年的产量测算,公司正在开采的矿段对应的开采品位为铅 2.99%、锌 4.28%、铜 0.3%、白银 46 克/吨(假设公司的贫化率 10%,选矿回收率分别为铅 75%、锌 85%、铜 55%和白银 63%)。公司的吨原矿采选成本 240 元(根据 2017 年年报测算),略高于盛达矿业的 183 元/吨(根据年报测算值),盛达矿业铅锌采选毛利 80%( 2017 年);同时也高于建新矿业 198 元/吨的采选成本。  由于公司的资源品味高,伴生元素铜和白银含量丰富,折价摊销成本低,公司 2017 年铅锌采选的毛利达到 73%。根据测算 2017 年公司的铅锌矿单吨(金属的)采选成本仅 4426 元。  公司的铅锌采选量逐年增长。预

网友回复

帝都摩羯男人马克:

然并卵

矿工游客:

又出研报,你大爷的

你好我是阳先森:

继续洗洗睡吧。
垃圾研报。

你好我是阳先森:

招商证券三个月强烈推荐一次。
欲火有多强烈?

中长股客:

我们认为公司已经具备长期投资价值。

中长股客:

离岸人民币兑美元一度跌破6.80关口 日内累计跌近200点

换个角度想想:

送你一句话:闲着蛋疼,看好你去买啊,没人拦着你,烦人!

股友uGfpCn:

30倍,市盈:股价应该70元

八零後農民工:

什么长期看,我长期看中国股市都是金山

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