网友提问：
顺鑫农业(000860)
研报日期：2018-07-22 顺鑫农业(000860) 投资评级： 维持盈利预测， 预测 2018-2020 年 EPS 为 1.15 元、 1.63 元、 2.14 元，同比增长 49.70%、 41.30%、 31.40%，当前股价对应 2018-2020 年 PE 分别为 36x、 25x、19x。 仅考虑白酒业务，预测 2018-2020 年白酒业务净利润分别为 9.54 亿、 11.96 亿、14.37 亿，当前股价对应白酒业务 2018-2020 年 PE 分别为 25x、 20x、 16x。参考主要大众酒与大众品估值水平，考虑到牛栏山收入扩张的巨大空间，在低端酒领域有明显的竞争优势，给予白酒业务 2019 年 25x 估值，对应 300 亿市值，维持买入评级。 自由现金流：2017 年，合并 FCFF 与母公司 FCFF 均达到 2008 年以来高点，增幅也是 2008年以来最高，充分印证了白酒业务的高增，也成为白酒业务未来可持续增长的重要保障。 所得税： 母公司所得税率常年低于 25%，主要受内部交易未实现利润和投资收益影响；合并报表所得税率高于 25%，主要受可抵扣亏损与投资收益影响；由于未来投资收益仅在地产剥离时一次性确认，地产亏损不会大幅扩大，预计母公司所得税率会有提升，合并所得税率不会明显下降。 白酒业务：牛栏山在低端酒行业有绝对竞争优势，区域扩
网友回复
我是土鳖1：
长期看好！
扭丝工：
一个月内站稳50！一年内站稳100！
JSCZ82705：
工薪阶层最爱牛栏山
其月07：
一出研报，又要开始跌喽
白金少董：
行让我行：
散户快出，否则后果很严重。
股友mi82jm：
四五百亿是比较合理的估值
蒙古天狼：
准备跑吧
护岛2：
毛
坚持标准底线：
快跑，推荐了
菠萝油王：
研报一出 大跌七点
yjq0013：
民智在提高，果真是，研报一出，大跌开始，在找老乡接盘。
股友5ABHhp：
工业酒精沟兑的劣货酒，但比“长生生物”的假好多了，没有人命关天的事。但财务造假是一定的！
wyuiop：
不立危墙之下，感觉要暂时离开医药和白酒股了
蜗牛牛嘛8：
嘛的亏死我了，还钱