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生益科技(600183)
研报日期:2018-07-25 生益科技(600183) 事件: 公司公告2018半年度业绩快报,2018年上半年营收58.1亿,同比增长19.66%,归属上市公司股东净利润5.33亿,同比增长-1.25%,归属上市公司扣非净利润4.82亿,同比增长-4.45%。 评论: 1、二季度覆铜板降价幅度低于预期,带来公司Q2业绩超预期表现。 公司上半年营收58.1亿,对应Q2营收29.9亿,单季度同比/环比增长21%/6%。在公司没有大量新增产能的情况下,收入端的增长主要来自前期的库存积累以及产能的进一步规划调配。归属上市公司扣非净利润4.82亿,对应Q2扣非净利润2.32亿,单季度同比/环比增长-5%/-3%,超出我们此前预期。Q2属于行业需求淡季,但公司覆铜板价格在饱满的订单支撑下仅对部分客户有所降价,相比同行公司产品价格稳定性的优势体现明显,并且我们了解到今年Q2树脂等原材料价格有明显涨幅,公司在Q2能取得如此成绩实属不易。此外公司Q2确认了5100万左右的营业外收入,主要来自公司下属子公司相关资产处置。 2、下半年旺季来临,叠加部分材料价格有所调整,有望带动公司业绩环比向上,全年业绩正增长值得期待。 进入三季度旺季以来我们已经看到一些建滔/金宝等覆铜板龙头企业发出了涨价通知。下半年旺季需求驱动,叠加近期铜箔等材料价格有所调整,公司三四季度业绩环比向上,全年业绩正增
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dbxllx:
TMD出什么研报!有这个是有可能跌的!
人人股名:
该跌了,反弹了那么多了
踏破硝烟:
飞
LYF19676733:
好好好点赞!
dbxllx:
今天出空反而涨,明天就要心了!