网友提问：
股市实战(gssz)
作者：欧阳妮妮 来源：京达财经 光启技术（002625.SZ）是一家汽车座椅金属零部件制造商，主要从事各类汽车座椅滑轨、调角器及升降器等功能件和座椅系统其他冲压零部件的研发、生产和销售。2017年公司通过重大资产重组，收购了光启尖端100%股权。标的公司主要从事超材料前沿技术研究和军工超材料解决方案提供及产品生产，与上市公司超材料业务属于超材料相关技术在不同领域的应用。2017年，光启技术收入为3.8亿元，其中汽车零部件业务、研制业务、其他业务收入占比分别为87.72%、8.2%、2.7%。从基本面来看，光启技术存在不少隐忧。2015年-2017年，公司前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例分别是59.06%、65.06% 、50.11%，波动较大，且均高于50%。其中前三大客户占比分别是43.47%、54.11%、38.38%，特别是2016年占比超过50%。这说明，光启技术存在过度依赖大客户的情形。不止如此，光启技术应收款方面还出现大幅增长。如下图所示，应收票据占营收比逐年增长，特别是2017年增长翻倍，同时，2017年增加的全是商业承兑汇票。与此同时，2017年公司应收账款占营收比也翻倍，应收项目合计占营收比2017年高达合计占比89.06%。结合公司应收账款周转天数从2016年的124天增长至2017年的199天，公司实施了非常宽松的信用销售政策，存在粉饰收入之嫌。 公司
网友回复
霉生生：
实习记者？应该刚毕业吧。你试试军工企业多一些客户？真是暴露智商。近年来钢材价格猛升，导致下游制造商成本增加，再加上扩股本生所摊薄的收益，利润下降很正常。而且重组是为了建设超材料项目，项目没建成投产，那只能做理财。连这么基础的常识都不知道，就出来嘀咕。哎！找个好人卖了吧！
守望泯：
这些个东西，是以前叫龙生股份的时候的销售结构，汽车配件就提供那几个大公司，没毛病，增发后理财也没毛病，因为厂子还没建，钱放银行生利息（然而去年也就几百万利息），更别说投产了，建议以后改名叫龟毛技术