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有研新材(600206)
MPA考核放松意味着什么？最高达36.73万亿的信贷额度屈庆2018-07-27 07:45字数3411阅读9分钟摘要：针对部分银行收到央行关于下调宏观审慎监管框架（MPA）参数的消息，华创屈庆认为，从不含表外理财的老口径广义信贷看，能额外释放36.73万亿信贷额度。所以央行不太可能“一刀切”，更有可能因人而异地调整。本文作者为华创证券屈庆，原文标题《MPA考核放松意在刺激信贷，情绪影响信用债强于利率债——华创债券日报20180726》。债市投资策略：虽然广义信贷额度的放松从定义上来看不仅有利于信贷，也有利于债券投资、股权及其他投资和买入返售资产的投资，但从政策意图上来看，央行此举主要目的在于刺激银行信贷投放，央行就必然会通过信贷政策执行等其他途径进行事后监督。当然我们也不否认，广义信贷额度的放松至少会从情绪上利好债券，但相对而言，当银行不再需要担忧资本充足率的情况下，利率债的性价比很难与信用债、非标以及委外投资相提并论，因此即使情绪上利好债券，也会相对更有利于信用债而非利率债。MPA考核放松意在刺激信贷，情绪影响信用债强于利率债。据媒体报道，部分银行近日收到央行下发的通知，从2018年二季度MPA考核起下调宏观审慎监管框架（MPA）中的结构性参数和信贷顺周期贡献度参数，适度放宽对银行的考核要求，配合此前二季度已窗口指导鼓励银行放贷的政策导向，以支持银行满足有效信贷需求。结构性参数
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浪信：
看不懂解释一下