网友提问：
嘉实价值精选股票(of005267)
引言：连续两天分析了钢铁和煤炭板块，今天我们继续分析水泥板块，看看“去产能”引导下的周期性行业投资机会如何把握？发现自己最近和“去产能”引导下的周期性行业板块杠上了，连续两天分析了“大暑，宜投钢铁”“大暑，仍不宜投煤炭”，今天想和大家聊聊“水泥”。先放一张图“刺激”下大家（当然也刺激到了我自己），海螺水泥从2016年1月最低每股12元附近，涨到昨天最高达到每股38.70元，两年半时间足足上涨了200多倍。在A股市场如此不光景的情况下，居然还能有如此惊人、稳健的走势，到底背后是什么逻辑？其实不光是海螺水泥，同板块的华新水泥、万年青、金圆股份等水泥股，在这两年半期间里表现都很不错，远远超出我们的想象。既然是材料类的强周期性行业，分析肯定离不开三点：一，价格；二，库存；三、需求。先来看看下图。全国水泥价格从2016年2月的低点78元/吨一路上涨，至今年1月的价格达到最高点150元/吨，价格创出历史新高，足足上涨了92%。而且这次上涨的持续时间很长，将近2个月。这对于水泥上市公司尤其是龙头公司（上面举例的几家在行业内规模都比较靠前）来说，无疑是营收增长的重大利好。虽然水泥行业政策引导“错峰生产下的协同”，但是由于水泥停产成本低，所以对于公司业绩利润来说影响反而不是很大。 再来看看水泥渠道库存，从下图可以看出渠道库存比例较小，2017年下半年库存更是急剧下降，经销商无法大量囤货。加之水泥又是
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海之诗123：
广发中证建材
徐翔的师傅：
下半年基建大爆发，水泥也许会让你怀疑人生