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okex 330事件深度分析与建议。
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okex 330事件深度分析与建议
by 007
1 okex 330事件经过
2回滚对各方的影响
3事后市场交易恢复情况
4数字货币衍生品市场建议
1 okex 330事件经过
Okex的说明如下
香港时间2018年3月30日 5:00-6:30（HKT），有异常账户通过大量异常操作，导致BTC季度合约价格异常，大幅偏离指数。经技术初步调查，这些用户通过不计成本的异常平仓，突破限价，稍后我们将公布异常交易细节。
我的观察是
季度合约被打到贴水btc/usdt 30%；330事件之前，季度合约每分钟成交量在130个btc，事件期间成交量在1886个btc/1min,4:47"6:30 合计成交了19.6万个btc.
突然放大的成交量冲击了市场，引发了多头客户的连环爆仓，进一步超跌。
对于是否是“不计成本的平仓”，我打个问号，因为观察到3.30 4:00—8:00期间，合约的持仓量并未明显下降。因此okex有必要把没有公布的细节，再公布一下，让作恶者曝光。
成交量暴增，打压了季度合约
4-8时的持仓量并未出现显著下降，9.9万下降到9.3万，因此平仓引发踩踏的说法不太成立
2回滚对各方的影响
根据官方回滚规则，直接按照3.304:47 的价格，对当周，次周，季度所有合约进行交割。多空全部在这个价位上平仓。注意这个理解，很多无知媒体，不理解回滚的含义，直接说大量客户爆仓，是不严谨不负责的。具体分析见下文
对客户的影响要分类讨论，一类是 3.304:47-6:30暂停交易期间，所有的新开头寸都取消交易，跟没发生一样，这部分新空头的盈利归零，新多头的亏损也还原回来。当然是新空头伤心，新多头侥幸躲过一劫。
4:47之前持仓的老空头，损失最不应该，尤其是空头套保的客户，他们本身是为现货保值，但是期货被提前平仓，结果okex平台指导 3.311:10 才恢复交易，而此时btc价格已经从7205跌倒6720.（参考2:00时的价格，刚开始交易的几分钟成交不活跃）亏损485，折合6.7%。
4:47之前持仓的老多头，最为侥幸。平在了高位，没有产生暴跌的损失。
BTC/USDT季度合约
2018-3-304：4672056993交割价
2018-3-312：0067206681
以下图片是对回滚的一些说明
3事后市场交易恢复情况
从统计表格可以看到，eosetcxrp 没收到影响；ltc eth bch稍微削弱；
Btg收到严重影响。Btc反而成交更活跃。
个人观察到Btc次周合约 4.19-12点，4.2 6-7点，异常活跃存在严重的刷单行为。累计成交量在100万+btc,但是价格却没有明显变化。
下面两个K线图，一个是一分钟，一个是一小时K线，显示了不同这笔牛逼的放量成交，要知道330冲击时间的成交量也才19万个。现在都100万个了。。。
巨量成交但是持仓并未发生明显变化。
成交几种放量但是价格并未变化多少
次周合约小时K线，可以看到刷单明显
看到牛逼的100万个成交量操作了吗
4数字货币衍生品市场建议
4.1
各方主体，现货交易所、矿厂、项目方、投资机构等要认识到衍生品市场的重要性，一个市场的成熟稳定一定是伴随着衍生品的成熟而进行的。看看美元、原油、矿石、有色金属、大豆谷物期货的成熟极大的促进了产业链的稳定。纵观国内交易所从90年代发展过来，也是不断进化，升级的过程，不能因为一两次风险事件，就否定了衍生品的功能本身。一个币的成熟一定是伴随着他相关的期货、期权、掉期、借贷融资等衍生产品的完善而形成的。
4.2
19万的成交量就能把最活跃的季度合约打到贴水现货30%，盘口太轻了，说明交易主题还是散户多，挂单深度不够。因此要引进多远交易主题，尤其是套利的群体。他们善长的是买低卖高，如果你的平台价格低，一定会被作为多头配置。这样全球联动，各个交易所都作为对冲的平台，这样就提供了很好的稳定市场的挂单。
4.3
大户持仓量限制，关联账户限制，自成交限制，异常账户报告等。比如这几天的频繁刷单百万，可能是一个账号或者几个关联账号，频繁对倒成交，这种行为放在传统金融市场就是严重扰乱市场秩序。
4.4
事前把衍生品的风险，规则等跟客户讲清楚，每个交易所应该做清晰 系统的说明，便于查找，客服要及时响应。也要让客户树立“风险自负”的风控录像。
4.5
对这次事件发生前，持有空单的 “老空头”应该有补偿，因为3.31 凌晨1点开盘后，币价下跌了，该赚的钱没赚到或者套保的客户没有规避掉风险，作为盈利巨大的交易所，在危机面前应该自掏腰包有担当，树立形象，转危为机。
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