网友提问：
中国平安(601318)
巴菲特多次在致股东信中谈到价值投资的基本准则：（1）我们能够了解的（2）有良好长期发展前景的（3）由诚实和正直的人们经营的（4）能以非常有吸引力的价格买到的公司。四句话，四条基本准则，构成了选股策略的核心。（1）业务分析：公司业务简单易懂，具有长期的竞争优势和稳定的经营历史，表明公司的产品或服务能持续为股东创造价值。（2）盈利能力分析：公司能不断地提高质量或降低成本，从而形成差异化优势和成本优势，使产品保持较高的经营利润率。长期较高的净资产收益率水平，体现了公司的持续竞争优势。一方面来自于将价值传递给股东带来的资本增值，另一方面来自于存留收益在长期形成相应的市值增长。（3）管理分析：公司管理层具有出众的管理能力，使公司保持高于竞争对手的效率。在资本配置时，以股东利益为出发，创造价值最大化。（4）安全边际分析：内在价值评估的正确方法是现金流贴现，贴现率是长期国债利率。优秀企业内在价值与众不同之处是其拥有较大的商誉。即公司超额盈利能力形成的价值远高于有形资产的部分。股票价格显著低于内在价值时，形成较大的安全边际，长期持有将为投资者带来较大的投资回报。
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川蜀股仙：
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