网友提问：
浙江医药(600216)
浙江医药概念很好 就是没能转化为现金流 各种什么重磅药 就是没见钱进来 没有钱进来就等于没空涨 必然跌回原点
网友回复
半岛愚民：
没钱进来如何实现去年医药营收增长近4万？0.49的业绩难道不是钱？看看恒瑞医药其创新药市场给预的溢价多数还在临床试验呢？现在的浙药市场根本没有给预其医药部分的溢价，单就化工维生素这块也底估，二市所以生产维生素的也只有浙药的股价还不到1.5倍pb
半岛愚民：
更正一下去年医药部分营收增长4万。根据盘面观察估计买浙药的机构与新和成是相同或有关系的机构，纯然当作浙药一家维生素生产的化工企业来操作，由此不难解释为何浙药即使在新和成发生事故利空的情况下，浙药也是与新和成同向操作
严厉打击股托行为：
不能跟恒瑞比 模式不同 目前的业绩是因为维生素涨价 它的重磅药市场占有率多少？跟恒瑞有无可比性
严厉打击股托行为：
恒瑞医药抗肿瘤药是主营业务 单独报的 17年年报57亿多的抗肿瘤药销售额 浙药虽然有个药字 营业收入分项都没有药这一明目 说明浙药的主业离药这个字还差的很远！重磅药是否能转化为现金流 占报表营业收入的比重多少 是认定价值的关键！目前，浙药的药品销售 尚不具备这个规模！
严厉打击股托行为：
恒瑞的高溢价也说明了一点 恒瑞的药从研发到商业化运作的转化率要远远高于浙药！说明至少目前市场仍不看好浙药的转化能力！所以股价只能随维生素价格波动！而无法给予正宗医药股的估值！
严厉打击股托行为：
pb低也有可能是投入产出比不及其他公司 比如与新和成比较，可能浙药的净资产收益率比新和成低 赚同样的钱 投入的资金要比新和成多 也就是经营效率与新和成有差距！
萝眩丝：
楼主你看过浙药的年报我季报吗？没有医药部分销售何来医药部分营收同比增长四成？知道浙药一季度为何销售费用这么高吗？报告说得很清楚由于医药推扩费用因销量增大而同比增大，17年共17亿多的营收中，其中医药部分占了13亿多，而维生素为4亿多点
半岛愚民：
每个人有权利看好或不看好浙药，但请用事实而不是意淫强扯自已看好或不看好的观点：
楼主17年年报的主要内容：业绩符合预期， 2018 年将迎来业绩爆发期公司 2017 年四季度实现营业收入 17.74 亿元同比增加 35.85%，实现归母净利润 1.22 亿元，同比增加 170.18.%。报告期内公司主营业务毛利率 29.63%，比上年增加 1.27%。医药制造类营业收入 13.54 亿，同比增加 33.25%，毛利率65.02%，比上年增加 15.89%，主要系国内制剂流通环节减少，公司自产制剂品种销售收入增加；维生素 A 系列营业收入 4.38 亿，同比增加 36.56%，毛利率63.26%，比上年增加 8.25%，主要系 2017 年第四季度维生素 A 市场价格大幅上涨。公司销售费用 6.55 亿元，同比提升 180.00%，主要系自产制剂产品销售收入增加，销售费用相应增加所致；财务费用 2.55 亿元，同比提升 218.31%，系汇兑损失增加；本期研发费用 2.58 亿元，同比增加 18.26%， 研发投入加大奠定公司成长基础。
半岛愚民：
2018年1季度主要内容：报告期内公司营业收入19.22亿，同比增加61.68%，毛利率58.49%同比去年提升约37个百分点，收入和毛利大幅提升主要系公司合成维生素E、维生素A价格上涨同时自产制剂产品销售增长所致。归母净利润4.65亿元，比上年同期增长1838.06%。销售费用3.83亿元，同比提升609.08%，主要系自产制剂产品销售收入增加，销售费用相应增加所致；财务费用0.43亿元，同比提升2691.26%，主要系汇兑损失增加。公司维生素产品线结构与新和成类似，在2008-2009的维生素大周期景气的背景下公司与新和成均创造了10亿以上的净利润，由于公司2011年开始厂区搬迁，故而一定程度影响经营效率，加之医药板块发展销售费用抬升，导致业绩下滑。当下公司搬迁接近尾声，相关经营活力有望恢复，一季度业绩也证明公司维生素板块盈利能力已经逐步恢复到鼎盛时期。
半岛愚民：
另，首先请别动不动与新和成作对比，新和成老板已明确定位新和成是一家以生产维生素为主的化工企业，另别动不动净资产收益率来解释浙药底pb的合理性，请你解释前以看看浙药的市盈率是多少，请问pb、pe同时底合理吗？再说浙药除了维生素还有医药部分呢？在17年的17亿多营收中，维生素只占了4亿多，当然然着昌海产能的运行维生素的占比会相应提高？但请你同时看看18年首季有关财务费用为何达3亿多的说明，人家说得很清楚是医药推扩同时自制制剂销量的增加所至。
半岛愚民：
别以股价的涨跌来论一个公司的实际经营数据及发展潜力，想想假布死的乐视百元圈套现机构给矛的生态化反忽悠难道还不深该吗？
严厉打击股托行为：
医药销售增长额3个亿 销售费用增长全年增长4亿多
半岛愚民：
你说的是17年数据吗？请问：医药制造类营业收入 13.54 亿，同比增加 33.25%，难道是3个亿？至于销售费用增加过大，而这洽洽是浙医的后市发展潜力看点，因为这涉及新药推广