网友提问：
麦迪科技(603990)
在小非套现的情况下，股东户数还是大幅度减少？有主力收集筹码！
网友回复
烟台小刘：
业绩下降原因主要有二：
1.研发支出上半年投2.796千万，比去年多投入800万，增长40.12%，这个不是坏事！
2.管理费用5.187千万，比去年多1.3千万，比上年增长34.4%,这个不知道具体原因
烟台小刘：
中报对管理费用变动说明：主要是研发支出 薪酬费用和股份支付增加所致。
也就是说5.187千万管理费用包括了2.796研发支出，归根到底还是研发支出增加800万，导致业绩下降，800万，每股就是1毛钱。
烟台小刘：
2、业务经营季节性波动的风险
公司客户以国内的公立医院等机构为主，这些客户执行严格的预算管理和集中采购制度，通
常在每年上半年制定投资计划，合同签订主要集中在下半年。项目完成后的验收和付款也主要在
下半年，尤其是第四季度更为集中。相应地，公司的项目验收和付款也多集中在下半年，而公司
的人力成本、差旅费用和研发投入等在年度内较为均匀地发生，造成公司营业收入、净利润、经
营性现金流量等指标呈现不均衡的季节性分布。
受营业收入季节性分布的影响，公司净利润在每年前 2 个季度会较低，甚至出现亏损。因此，
投资者不宜以公司季度或者半年度业绩作为投资判断的主要依据。
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