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顺丰控股(002352)
研报日期:2018-08-07 顺丰控股(002352) 1.稳固护城河使公司在传统领域已成为国内最优秀快递公司。1)护城河一:品牌溢价。公司已形成快、准时、安全的口碑,使产品享受超越行业的溢价,2017年公司单票收入23.14元,远高于快递行业平均12.38元的水平。2)护城河二:网络优势“天网+地网+信息网”三网合一。公司是国内最大的货运航空(57架飞机),拥有领先的陆运网络以及不断投入研发的信息网络,直营模式下,可将网络优势充分发挥在每一个控制环节。3)护城河造就公司时效件市场王者地位。2017年公司时效件业务收入467亿元,同比增长18%,占公司收入比重的66%,是最核心业务。我们测算年商务件在快递行业份额占比约14%,公司在商务件市场份额为34%。4)护城河使公司拓展经济件如同降维打击。2017年公司经济件营收148亿元,占比21%,同比增长23%,我们认为随着品质化网购、电商B2C占比提升,对快递品质诉求提升,而公司切入高端电商件恰逢其时。5)2018年公司业务量增速明显超越行业。1-6月,公司完成业务量18.57亿票,同比增速35%,较17年同期提升15个百分点,同时超越行业增速7.8个百分点,市占率8.4%,较2017年提升0.8个百分点。 2.公司具备走向卓越的基因。1)卓越基因一:资本开支与大力投入研发将巩固优势,推动前行。顺丰研发金额远高于通达系,201
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鑫森淼焱垚666666:
军工:中国航天+中电科!
抄底央企重组,军工证券化!
军工:中国航天+中电科!
航天晨光,航天云网!
久联发展央企改革排头兵!……
中国长城,去ioe,注入飞腾芯片其余股权,中国电子芯片国产化!
久联发展,保利军工上市平台!
换中电科网络通信公司(杰赛科技)! 电科6大院所合并,军工5G,国之重器,天眼FAST中电科通信上市整合平台杰赛科技!
央企中电科6大院所合并,军工5G,国之重器,天眼FAST中电科通信上市整合平台杰赛科技!
股价从64元到13元,集云计算大数据区块链于一身的神州信息,脱胎于联想,合作于中科曙光、京东,本身独角兽,参股国盾量子(量子第一股,正ipo辅导期)。
何解牛:
有没有搞错,人家刚刚公布减持7.7%股份,还卓越?