网友提问：
中国国旅(601888)
研报日期：2018-08-08 中国国旅(601888) 事件： 中国国旅发布2018年半年度业绩快报，预计公司2018上半年实现营业收入210.8亿元/增长67.8%，利润总额30.6亿元/增长58.6%，归属净利润19.2亿元/增长47.6%。其中，Q2实现营业收入122.4亿元/增长80.3%，利润总额13.9亿元/增长58.4%，归属净利润7.6亿元/增长30.4%。 评论： 1、业绩低于市场预期，主要受香港机场店开业初期亏损拖累。此前市场预期国旅中报增长60%左右（我们预期56%），实际48%，比我们预期少了1亿，主要是由于新增的香港机场烟酒免税店刚开业，租金成本高，导致亏损，拖累整体业绩。此外，首都机场免税店于今年2月11日交接并执行新扣点，利润也有所减少。 2、上海日上3月开始并表增厚业绩，三亚店表现强劲。国旅Q2收入增长80.3%，主要来自上海机场免税店3-6月并表，由于国旅持上海日上51%股权，Q2少数股东损益大幅增长，使得归母净利润增速慢于利润总额增速。预计三亚免税店Q2销售额同比增长约30%，延续较快增长。 3、投资建议：国旅Q2业绩低于市场预期，主要由于香港机场店保底租金较高，开业初期亏损，同时北京机场免税店在新扣点下利润率较低，其他免税渠道增长符合预期。我们下调18-20年的归属净利润预测至36.5/43.9/51.5亿元，对应PE估值为33
网友回复
一叽咕啊：
一面说好 一面说差
珍惜金钱远离股市：
坏消息来了就是要涨了！
股友kDViPg：
这么好的业绩还要咋样？王八蛋
waxtybz：
什么时候机构这么好？盘中出公司利空消息让广大散户朋友好跑路？
lzh03099：
也要注意 汉奸 。
Ye_f：
出这种研报一般就可以买了
风中卜：
呵呵，这业绩叫低于预期