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(骆驼股份)守得花开见月明

2018年8月12日  11:36:37 来源:168炒股学习网  阅读:1418人次

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骆驼股份(601311)

研报日期:2018-08-10  骆驼股份(601311)  事项:  公司公布2018年半年报,1H18实现营业收入423亿元,同比增长324%;归母净利润29亿元,同比增长342%;每股收益034元,每股净资产664元。  平安观点:  收入、净利润同比重拾高增长:2018上半年实现收入42.3亿元,同比增长32.4%。其中第二季度收入22.6亿元,同比增长32g%,主要是由于售后市场取得30%增长,铅回收业务贡献增量导致。上半年毛利率20.8%,同比提高0.9个百分点,其中2Q毛利率211%,同比提高1.7个百分点,主要是铅价企稳回升,售后市场业务恢复所致。2018上半年期间费用率96%,同比-0.3个百分点,规模效应凸显,研发支出2.5亿,同比增71.4%,公司加大了对锂电池、铅回收业务的投入。  AM后市场潜力大、OEM配套市场份额继续提高:2018上半年铅价小幅上涨15%,行业景气度提升,公司在AM市场销量实现30%增长。长远来看汽车AM市场空间仍然较大,未来几年有望保持每年复合10%+的增速,而公司作为行业龙头份额还有望从30%继续提升至50%,销量复合增速有望达15-20%。同时公司在日产和大众等主机厂的份额还在逐步提升,启停电池2018年有望翻倍增长.提振毛利率。  铅回收产能迅速提升,提升产业链话语权。上半年公司实现铅回收68万吨,同比增110%,其中15万吨华

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ekong:

闷声炒股发大财,研报乱评烂PG

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