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法拉电子(600563)
研报日期：2018-08-13 法拉电子(600563) 业绩简评 公司发布上半年业绩， 实现营业收入 8.38 亿元，同比增长 4.32%，实现归母净利润 2.15 亿元，同比增长 13.54%。 EPS 0.96 元， 符合预期。 经营分析 利润稳定增长， 盈利能力逐步提升： 上半年公司利润增长 13.54%，利润增速高于营收增速主要原因有：子公司上海美星电子（主要做照明用变压器，公司持股 40%）业绩下滑约 17%左右，对营收影响相对利润较大；受益于精细化管理、 技术提升，公司盈利能力逐步提升，报告期内实现毛利率 43.26%，同比增加 5.1%，净利率 26.25%，同比增加 7.0%。 看好下半年 A 级新能源汽车结构性增长对薄膜电容的拉动。薄膜电容性能更好，新能源汽车领域，一般用于 A0 级以上特别是 A 级乘用车，下半年，随着双积分政策的推行， A0 级以上的新能源汽车占比有望明显提升（去年主要以 A00 汽车为主），叠加海外客户订单开始起量，公司新能源汽车下半年同比有望迎来高增长。 固本+培新，法拉电子长期成长动力十足。 固本：家电、工业领域稳定增长。短期光伏行业受新政策影响，长期看， 我国风电光伏发电占比低， 随着未来平价上网以及分布式的推广，行业空间巨大。 培新：看好公司新能源车领域中长期成长。 供给：公司产能充沛，东孚新厂一期预计配套 300
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r988：
r988：
法拉电子长期成长动力十足、买入65 元评级，